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不考慮即將落地的移動(dòng)互聯(lián)10 億元收購(gòu)，預(yù)計(jì)2016-18 年EPS 為0.23（+0.02）、0.32（+0.05）、0.40（0.05）元，目標(biāo)價(jià)由18.9 元上調(diào)至20.7 元，維持增持評(píng)級(jí)。
    機(jī)器人布局進(jìn)入業(yè)績(jī)收獲期。①工業(yè)機(jī)器人方面，公司控股慈星機(jī)器人（浙江）、蘇州鼎納（江蘇）及東莞中天（廣東）三家公司，完善了公司在工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成業(yè)務(wù)的區(qū)域布局。2015 年公司工業(yè)機(jī)器人收入8013 萬(wàn)占比約為11%，預(yù)計(jì)2016 年收入可達(dá)2 億元左右凈利潤(rùn)將由負(fù)轉(zhuǎn)正，增厚公司業(yè)績(jī)。②服務(wù)機(jī)器人方面，控股北京盛開互動(dòng)，并與阿優(yōu)文化等合資設(shè)立的開心果機(jī)器人公司。IP 與內(nèi)容相結(jié)合，“文化+科技”驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品熱銷，開心果機(jī)器人公司目前訂單為6 萬(wàn)臺(tái)阿U 幻鏡及1.5 萬(wàn)臺(tái)阿U 兔智，訂單額約1.02 億元，2016 年有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。
    互聯(lián)網(wǎng)+布局值得期待。公司在手現(xiàn)金充裕，目前處于停牌期，根據(jù)公告即將10 億元收購(gòu)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目，根據(jù)一級(jí)市場(chǎng)平均15 倍PE 經(jīng)驗(yàn)數(shù)值，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目2016 年備考凈利潤(rùn)在7000 萬(wàn)左右，有望進(jìn)一步增厚公司業(yè)績(jī)。
    催化劑：互聯(lián)網(wǎng)+項(xiàng)目收購(gòu)落地、并購(gòu)業(yè)務(wù)持續(xù)貢獻(xiàn)高業(yè)績(jī)彈性。
    核心風(fēng)險(xiǎn)：投資標(biāo)的業(yè)績(jī)低于預(yù)期、海內(nèi)外應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。