久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67,363,387.30 元，較上年同期增長(zhǎng)23.06%%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8,384,331.97 元，較上年同期增長(zhǎng)32.94%。整體看，表現(xiàn)符合預(yù)期。
    定增加碼智慧城市布局，提升優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。2016 年，公司進(jìn)一步明確加大智慧城市業(yè)務(wù)布局，本次定增方案，公司擬將9 億左右資金投向新一代“網(wǎng)格化+”智慧城市綜合信息服務(wù)及運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目。在國(guó)家大力主推智慧城市PPP 項(xiàng)目大背景下（試點(diǎn)城市已達(dá)290 個(gè)），公司擬借力資本市場(chǎng)，進(jìn)一步發(fā)揮智慧城市建設(shè)與運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大新一批智慧城市業(yè)務(wù)版圖。結(jié)合公司已有主業(yè)看，我們判斷管網(wǎng)業(yè)務(wù)與智能泊車將是募投項(xiàng)目的重要布局方向。通過(guò)資本助推，公司有望進(jìn)一步提升優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。
    夯實(shí)數(shù)字化管網(wǎng)業(yè)務(wù)，深耕智慧城市業(yè)務(wù)細(xì)分業(yè)務(wù)。2016 年初，公司完成了金迪管線的控股工作。根據(jù)資料看，金迪已經(jīng)累計(jì)完成了管線探測(cè)項(xiàng)目 500 多個(gè)，探測(cè)各類地下管線長(zhǎng)度 30 多萬(wàn)公里、地形測(cè)繪超過(guò) 4000 平方公里，是國(guó)內(nèi)地下管網(wǎng)資源儲(chǔ)備最領(lǐng)先的公司，金迪管線16-18 年的業(yè)績(jī)承諾為4000/5000/6000 萬(wàn)元。
    若募投資金能夠到位，更多的PPP 項(xiàng)目將有望進(jìn)一步提升公司管網(wǎng)業(yè)務(wù)成長(zhǎng)增速。
    智慧停車業(yè)務(wù)入口擴(kuò)張迎來(lái)發(fā)展良機(jī)，公司新增長(zhǎng)點(diǎn)有望加速落地。公司在2016年初成立了智慧停車子公司，在大客戶市場(chǎng)拓展方面，公司已經(jīng)與綠地、萬(wàn)科、保利、綠城、華潤(rùn)、華僑城、海印、建發(fā)、永威、鑫苑、利豐、新世紀(jì)、彩生活等80多家國(guó)內(nèi)知名的地產(chǎn)或物業(yè)公司簽署合同或達(dá)成合作意向，正在這些客戶管理的物業(yè)項(xiàng)目中全面推廣智能泊車解決方案。結(jié)合發(fā)改委近期發(fā)布的《加快城市停車場(chǎng)建設(shè)近期工作要點(diǎn)與任務(wù)分工》的通知，PPP 模式有望成為未來(lái)民辦智泊業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)與擴(kuò)張的主要商業(yè)模式。我們估計(jì)公司在重要一線與二線城市已經(jīng)儲(chǔ)備了超過(guò)3000家停車場(chǎng)的渠道資源，因此在政策春風(fēng)的帶動(dòng)下，公司的智慧停車業(yè)務(wù)料已處于發(fā)展窗口期，募投資金的潛在跟進(jìn)望加速新業(yè)務(wù)的爆發(fā)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。智慧城市競(jìng)爭(zhēng)加劇，數(shù)字管網(wǎng)、智能停車不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；專業(yè)人才流失風(fēng)險(xiǎn)；并購(gòu)整合風(fēng)險(xiǎn)；公司快速發(fā)展引致的管理及經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。
    盈利預(yù)測(cè)、估值及投資評(píng)級(jí)?？紤]到增發(fā)預(yù)案的不確定性，我們維持公司2016-17年EPS 預(yù)測(cè)為0.66/0.90 元，對(duì)應(yīng)最新股本PE 估值為31/23 倍。我們認(rèn)為，（1）公司主營(yíng)業(yè)務(wù)“地上+地下”綜合一體化建設(shè)及精細(xì)化運(yùn)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)日趨明確，整體未來(lái)25%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)有望保持；（2）智泊業(yè)務(wù)目前團(tuán)隊(duì)到位，產(chǎn)品成型，且B 端合作生態(tài)已經(jīng)在2015 年在多個(gè)城市初具生態(tài)，智泊業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)潛力及估值彈性依舊明確。維持目標(biāo)價(jià)28.80 元，維持“買入”評(píng)級(jí)