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公司2015 年實現(xiàn)營業(yè)收入89.69 億元，同比減少30.57%，歸屬上市公司股東凈利潤5.72億元，同比減少44.59%；對應EPS0.43 元/股，。同比減少45.57%，主要受宏觀經(jīng)濟下行壓力及行業(yè)景氣度低迷和部分項目施工進度放緩導致營業(yè)收入下降，同時公司對互聯(lián)網(wǎng)和智能業(yè)務投入加大，費用快速上升，導致本年業(yè)績大幅度下滑。16 年Q1 公司營業(yè)收入19.06 億元，同比下降29.44%，歸屬上市公司股東凈利潤1.05 億元，同比下滑47.59%，公司一季度增長仍保持較低水平，業(yè)績持續(xù)下滑。公司預告上半年業(yè)績區(qū)間為1.45-2.42 億元，同比增長-70%%至-50%。
    盈利能力下降，期間費用大幅上升，現(xiàn)金狀況有待改善。公司2015年綜合毛利率為16.68%，同比下滑2.2pct；凈利率6.58%，同比下滑1.7pct。2015 年期間費用率為6.92%，上升了3.4pct；銷售費用率、管理費用率、財務費用率分別上升1.1pct、2.3pct、0.4pct，這主要與公司2015 年在互聯(lián)網(wǎng)和智能業(yè)務的加大投入有關。2015 年收現(xiàn)比、付現(xiàn)比分別為0.93/0.60，分別下降0.01pct 和0.01pct。2015 年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流0.33 億元，同比下降77.70%，應收賬款113.38 億元，同比上升4.40%，現(xiàn)金流和應收賬款都有待改善。
    公司盈利數(shù)據(jù)三四季度較大幅度下滑。2015 年分季度來看，公司Q1、Q2、Q3、Q4 分別實現(xiàn)營業(yè)收入27.01 億元、26.31 億元、22.33 億元、14.04 億元，分別同比增長0.08%、-26.54%、-38.69%、-53.12%，分別實現(xiàn)歸母凈利潤2.00 億元、2.83 億元、1.08 億元、-0.19 億元，同比增長0.76%、3.64%、-58.09%、-106.44%。公司三、四季度收入和利潤降幅明顯，主要受到房地產(chǎn)投資下降、工程開工不景氣，施工進度放緩等因素的影響。
    產(chǎn)業(yè)鏈布局延伸，“一體兩翼”創(chuàng)新業(yè)務帶動新發(fā)展。在行業(yè)整體發(fā)展趨緩的和經(jīng)濟大周期向下的背景下，開始積極開拓產(chǎn)業(yè)鏈布局，圍繞“互聯(lián)網(wǎng)家裝（一體）”和“智能家居與3D 打?。▋梢恚辈季謩?chuàng)新業(yè)務，通過參股、收購盈創(chuàng)科技和萬安智能，公司將以3D 打印建筑、BIM 技術以及智能家居為載體，加速推進公司裝飾工業(yè)化進程，2015年建筑智能化收入貢獻同比上升259.80%，很有希望未來成為公司核心競爭力。
    家裝品牌“蘑菇+”布局初步形成，“建筑工業(yè)化+建筑信息化+互聯(lián)網(wǎng)化”有望成為新增長點。公司互聯(lián)網(wǎng)家裝品牌“蘑菇+”通過總部+運營商模式在全國8 座城市落地試點，且已完成地產(chǎn)商簽約，全國第一輪已有317 個運營招商落地，公司家裝戰(zhàn)略布局雛形形成，互聯(lián)網(wǎng)家裝有望在今年開始增長，未來有望成為公司的一大業(yè)績增長點。
    風險提示：宏觀經(jīng)濟波動風險、房產(chǎn)調控風險等。