>> 海通證券-大名城（600094）公司季報點評-房產(chǎn)銷售結(jié)轉(zhuǎn)大幅增加推升業(yè)績-160429
| 上傳日期： |
2016/4/29 |
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pdf 共5頁 |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
涂力磊，謝鹽 |
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報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.4 億元，同比大增1.48 倍；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.46 億元，同比大增5.7倍；實現(xiàn)基本每股收益0.07 元。
2016 年一季度，受房產(chǎn)結(jié)算大幅度增加推動，公司營收大增1.48 倍，凈利潤大增5.7 倍。2016 年3 月，公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立黃河財險公司，持有14%股份。2016 年3 月，公司增持博信股份至10%。2016 年4 月，公司控股70％的印派森在新三板上市。
投資建議。福建自貿(mào)區(qū)和“絲綢之路”雙重概念，“產(chǎn)業(yè)+資本雙輪驅(qū)動”值得期待。公司發(fā)展模式符合新型城鎮(zhèn)化建設(shè)方向，屬福建自貿(mào)區(qū)和“絲綢之路”主題重要標的。大名城銷售有望受益自貿(mào)區(qū)相關(guān)稅收、金融利好。蘭州東部科技新城項目正處于“絲綢之路經(jīng)濟帶”核心區(qū)域。目前公司明確打造產(chǎn)業(yè)與資本雙輪驅(qū)動。公司明確表態(tài)積極探索金融服務(wù)業(yè)、投資貿(mào)易、倉儲物流、大文化大健康等新型產(chǎn)業(yè)。我們預(yù)計公司2016、2017 年EPS 分別0.3 和0.4 元，對應(yīng)RNAV 在13.5 元。我們以RNAV 的13.5 元作為公司未來六個月的目標價，維持“買入”評級。
風(fēng)險提示：行業(yè)面臨加息和政策調(diào)控兩大風(fēng)險。
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