久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司營業(yè)收入大幅下降的原因是公司業(yè)務(wù)發(fā)生變化，原有制冷業(yè)務(wù)已全部置出，目前業(yè)務(wù)為子公司理工雷科和成都愛科特的相關(guān)軍工信息化業(yè)務(wù)，本期報(bào)表為理工雷科與成都愛科特合并的營業(yè)收入。理工雷科和成都愛科特綜合毛利率超過50%，盈利能力遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)制冷業(yè)務(wù)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比增長108.43%。
    奇維科技收購獲證監(jiān)會(huì)審核通過，看好進(jìn)一步外延并購預(yù)期。公司擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金并募集配套資金收購奇維科技100%股權(quán)獲證監(jiān)會(huì)審核通過，繼收購理工雷科、成都愛科特后進(jìn)一步拓展軍工信息化業(yè)務(wù)。我們看好公司在軍工信息化領(lǐng)域進(jìn)一步外延并購的預(yù)期，公司置出資產(chǎn)作價(jià)12.9億元，擬收購奇維科技配套融資中4.45 億元用于補(bǔ)充運(yùn)營資金，充足的現(xiàn)金流為公司進(jìn)一步外延發(fā)展提供了資金支持。
    收購標(biāo)的業(yè)績承諾高增長，協(xié)同效應(yīng)有望帶來新增量。理工雷科承諾15-17年扣非凈利潤6193/7715/9634 萬元，愛科特承諾16-18 年扣非凈利潤3300/4500/5000 萬元，奇維科技承諾16-18 年扣非凈利潤4500/6000/7800 萬元。公司加強(qiáng)內(nèi)部橫向整合，理工雷科與愛科特和奇維科技在技術(shù)、產(chǎn)品、渠道等方面具有協(xié)同效應(yīng)，有望帶來新的業(yè)績增長點(diǎn)。
    盈利預(yù)測及投資建議： 考慮成都愛科特70%股權(quán)和奇維科技100%股權(quán)收購?fù)瓿桑A(yù)計(jì)公司16-18 年EPS 為0.40/0.59/0.74 元。看好公司軍工信息化業(yè)務(wù)的發(fā)展前景以及外延并購預(yù)期，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績承諾完成情況不達(dá)預(yù)期；外延并購低于預(yù)期。