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由于未能如期完成本次重組事項(xiàng)有關(guān)部門審批程序，公司決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。
    事件2：公司擬向包括控股股東海航旅游、寧波凱撒二期、寧波凱撒五期在內(nèi)的不超過10 名特定對象發(fā)行股份，募集資金金額不超過80 億元，用于國內(nèi)營銷總部二期項(xiàng)目、公民海外即時服務(wù)保障系統(tǒng)項(xiàng)目、凱撒郵輪銷售平臺項(xiàng)目和凱撒國際航旅通項(xiàng)目。其中，海航旅游認(rèn)購金額不低于20 億元；寧波凱撒二期、寧波凱撒五期的實(shí)際控制人為陳小兵，二者分別擬斥資不低于8 億元和7 億元參與認(rèn)購。本次發(fā)行的定價基準(zhǔn)日為公司審議本次非公開發(fā)行的股東大會決議公告日。
    聚焦航旅和郵輪兩大領(lǐng)域。定增方案中，國際航旅通項(xiàng)目擬投入資金29.62 億元，郵輪銷售平臺項(xiàng)目27.31 億元，兩者占了募資資金總額的71%?！皠P撒國際航旅通”依托與航空公司合作包機(jī)構(gòu)建的線下航旅通業(yè)務(wù)中心和線上航旅通管理平臺，不斷提高客機(jī)利用率并降低航空旅行成本（航空成本占旅游成本一半以上），進(jìn)而拓展公司的國際航旅業(yè)務(wù)、深化航旅服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈、提高公司綜合競爭力，進(jìn)一步深化旅游全產(chǎn)業(yè)鏈布局。
    受益于消費(fèi)升級、旅游需求增長、政策支持等多方因素刺激，中國郵輪旅游產(chǎn)業(yè)仍處于爆發(fā)式增長。公司通過與知名郵輪公司合作，建設(shè)線上的數(shù)字化郵輪體驗(yàn)中心和線下的郵輪體驗(yàn)中心，全面覆蓋母港口岸，致力于將“凱撒郵輪”打造成為中國第一的郵輪品牌。
    實(shí)現(xiàn)“全球、全國、全網(wǎng)”式發(fā)展。公司10.59 億元募投項(xiàng)目“公民海外即時服務(wù)保障系統(tǒng)”項(xiàng)目將通過建立一套完整的全球旅游度假服務(wù)體系，提升客戶體驗(yàn)，推動自由行業(yè)務(wù)的發(fā)展。目前，針對中國游客的全球境外出行旅游服務(wù)平臺還十分稀有，此項(xiàng)目有助于公司形成在全球旅游服務(wù)方面的壁壘并擴(kuò)大公司的品牌影響力。而擬投入12.48 億元的“國內(nèi)營銷總部二期項(xiàng)目”將進(jìn)一步提升公司的終端零售能力，加快全國布局，最終實(shí)現(xiàn)包含多種店型且能覆蓋全國的線下零售網(wǎng)絡(luò)。
    投資建議與盈利預(yù)測：收購首都航空的放緩，和此次定增的啟動使得公司延續(xù)了“輕資產(chǎn)”的運(yùn)營模式，公司在航旅產(chǎn)業(yè)鏈和線上線下一體化營銷平臺的整合將更加深入，提升公司未來業(yè)績彈性。公司停牌期間滬深300 指數(shù)下跌21%，而同行業(yè)公司眾信旅游目前PE（2016E）為60 倍。預(yù)計(jì)公司2016-2018年的EPS 為0.38、0.53、0.72 元，PE（2016E）為72.42 倍，股價短期有補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：補(bǔ)跌風(fēng)險(xiǎn)；市場競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)；服務(wù)質(zhì)量及食品安全控制風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動風(fēng)險(xiǎn)；不可抗力風(fēng)險(xiǎn)