>> 廣發(fā)證券-東杰智能(300486)：獲得蜂網(wǎng)資質認證，快遞行業(yè)拓展更進一步-160510
| 上傳日期： |
2016/5/10 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
羅立波，劉芷君 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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此次公司獲得“蜂網(wǎng)”供應商入圍資質，表明公司的產(chǎn)品得到主流快遞企業(yè)的認可，使得公司切入快遞市場的步伐進一步加快。根據(jù)我們的測算，快遞行業(yè)智能分揀裝備行業(yè)需求空間將超過300 億元，東杰有望憑借良好的硬件基礎和優(yōu)秀的軟件實力切入這一市場。未來公司智能倉儲業(yè)務將充分受益于電商和快遞企業(yè)智能設備升級。
積極探索智能立體停車庫新模式，有望得到快速復制
2015 年公司智能立體停車庫業(yè)務收入實現(xiàn)70%增長，占營業(yè)收入比例達到6.3%，公司積極探索新模式，從設備端走向運營環(huán)節(jié)，在全國范圍內(nèi)尋求合伙人成立運營合資公司的模式，有望快速對接市場需求。目前國內(nèi)立體停車設備行業(yè)處于初級階段，目前從頂層設計到地方政府，政策合力推動向前。
公司天津項目新模式在云南、廣州、太原等地已經(jīng)成功復制，未來有望向全國范圍內(nèi)拓展，智能停車業(yè)務也有望成為公司新的業(yè)務增長極。
投資建議：我們預測公司2016-2018 年營業(yè)收入為5.06、6.83 和8.80 億元，EPS 分別為0.43、0.62 和0.84 元。公司具備優(yōu)秀的軟硬件實力和良好的總包能力，公司是整個板塊中智能物流業(yè)務占比最高、業(yè)績彈性最大的公司，繼續(xù)維持公司“買入”評級。
風險提示：傳統(tǒng)主業(yè)需求下滑，電商業(yè)務不達到預期，車庫業(yè)務不達預期。
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