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萬(wàn)達(dá)院線擬采取詢價(jià)發(fā)行的方式向不超過(guò)10 名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集的配套資金扣除發(fā)行費(fèi)用后用于影院建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次募集配套資金總額擬不超過(guò)80 億元，按照暫確定的標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格計(jì)算，不超過(guò)標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格的100%。
    結(jié)論：
    公司是國(guó)內(nèi)最大的院線商，此次收購(gòu)萬(wàn)達(dá)影業(yè)，打通電影娛樂(lè)消費(fèi)全產(chǎn)業(yè)鏈。形成電影全產(chǎn)業(yè)鏈布局，構(gòu)筑“策劃投拍-宣傳發(fā)行-場(chǎng)景消費(fèi)”的生態(tài)系統(tǒng)，通過(guò)此次收購(gòu)，萬(wàn)達(dá)影業(yè)旗下美國(guó)全資影視公司傳奇影業(yè)也將進(jìn)入上市公司主體，此次收購(gòu)也是公司澳洲第二大院線Hoyts公司后，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)影視業(yè)務(wù)的全球化拓展，全面覆蓋北美等重要影視發(fā)展區(qū)域，從而增強(qiáng)本公司在全球電影市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力和國(guó)際化水平。
    正文：
    ※ 中國(guó)是目前全球最具潛力的票房消費(fèi)市場(chǎng)，巨頭誕生在即2015 年全球票房的收益首次達(dá)到了380 億美元，北美市場(chǎng)的收益達(dá)到了空前的110 億美元， 中國(guó)內(nèi)地2015 年的總票房達(dá)到了67.8 億美元，同比增速達(dá)40%以上，中國(guó)電影票房自2011 年以來(lái)呈快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2017 年中國(guó)票房將超越北美，成為全球第一大票房市場(chǎng)。
    中國(guó)是目前全球最具潛力的票房消費(fèi)市場(chǎng)，在這樣的態(tài)勢(shì)下，中國(guó)的娛樂(lè)消費(fèi)行業(yè)也迫切需要巨頭的誕生，將優(yōu)秀的中國(guó)電影輸出走向全球，引進(jìn)全球優(yōu)秀的電影，提升中國(guó)電影娛樂(lè)在全球的影響力和國(guó)際影響力。
    ※ 收購(gòu)?fù)瓿珊蠊緦⒊蔀橹袊?guó)最大的娛樂(lè)巨頭
    本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，按照交易完成后最新的市值?jì)算，公司市值將達(dá)到1500 億左右，成為A 股最大的傳媒股。雖然中國(guó)近幾年電影票房呈高速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，但相比北美電影的工業(yè)化之路還有一定的距離，因此，我們認(rèn)為，行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)整合帶來(lái)將逐步縮小中國(guó)電影與世界的差距，同時(shí)提升中國(guó)電影娛樂(lè)消費(fèi)巨頭向全球娛樂(lè)巨頭靠攏。
    ※ 盈利預(yù)測(cè)與投資建議
    根據(jù)本次并購(gòu)的業(yè)績(jī)承諾，萬(wàn)達(dá)影業(yè)對(duì)公司的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)每年約15 億元，根據(jù)并表后新盈利預(yù)測(cè)，我們預(yù)計(jì)公司2016 年凈利潤(rùn)將達(dá)到33億左右，對(duì)應(yīng)2016 年動(dòng)態(tài)PE 為45 倍，維持公司推薦投資評(píng)級(jí)。