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同時公司加快新產品研發(fā)推廣，逐步實現減震器、傳感器、計軸、信號系統(tǒng)等新品市場推廣及進口替代。公司通信連接器產品開始放量，2015 年獲三級保密資質，四證齊全，軍工通信連接器目前處于小批量階段，未來有望將持續(xù)放量，增長潛力大。
    ■新能源汽車銷量翻番帶動新能源連接器業(yè)務強勁增長。根據中汽協的數據，2015 年我國新能源汽車銷量33 萬輛，同比增長343%，預計今年新能源車銷量將翻一番達70 萬輛。由于下游行業(yè)需求強勁增長，2015 年公司新能源汽車連接器收入1.81 億元，增長288.7%，在收入中占比35.4%，進入奇瑞、比亞迪、江淮、長安、宇通等廠商，基本覆蓋國內所有車型。隨著下游既有新能源車型銷量高增長，新產品（充電樁、充電槍、BMS 管理系統(tǒng)）加快市場推廣，并已開始獲得主機廠使用，與多家主機廠達成戰(zhàn)略合作意向，新能源連接器業(yè)務有望翻倍增長，公司公告，預計未來新能源連接器國內行業(yè)前三，國際前五。
    ■收購翊騰電子，積極切入3C 連接器新領域。翊騰電子連接器主要應用于手機、電腦等3C 領域，覆蓋各類電腦及消費電子產品，并已進入汽車連接器、通訊連接器等領域，通過EMS 方式間接進入奔馳、蘋果、特斯拉、比亞迪、戴爾、聯想等知名品牌商的供應鏈。公司收購翊騰將使發(fā)揮二者在渠道、管理、技術上的協同效應，在客戶關系維護和開拓方面有望實現資源共享：翊騰通過永貴盟立渠道及上市公司平臺優(yōu)勢，直接為華為供貨或直接取得華為供應商資質。按照業(yè)績承諾，2016-2017 年翊騰電子凈利潤不低于8750 萬元、1.1 億元。
    ■內生+外延式發(fā)展打造同心多元化平臺。除了軌交和新能源連接器兩大主業(yè)，公司未來外延式發(fā)展圍繞同心多元化戰(zhàn)略：一是以軌道交通行業(yè)為核心，上下游產業(yè)鏈縱深拓展；二是以連接器產品為核心，多元化應用領域拓展。
    ■首次給予買入-A 評級。不考慮收購翊騰電子，我們預計2016 年-2018 年EPS為0.49 元、0.67 元、0.86 元，收購資產備考業(yè)績帶來的增厚，預計2016 年、2017年EPS 為0.65 元、0.87 元，首次給予買入-A 評級，6 個月目標價35.75 元。
    ■風險提示：收購資產備考業(yè)績不達預期；新能源汽車行業(yè)波動風險。