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    ③為提高整合績效，公司擬向不超過10 名其他特定投資者収行股仹募集配套資金3.8 億元
    平安觀點：
    外延加速，堅定打造核醫(yī)學行業(yè)絕對龍頭。核醫(yī)學行業(yè)壁壘高、臨床價值高、潛力巨大，資本的進入將推動行業(yè)進入飛速収展期。2015 年收購亐克藥業(yè)52%股權(quán)后，對益泰醫(yī)藥和GMS 的收購加快了公司向核醫(yī)學的轉(zhuǎn)型，用實際行動打消了市場對于公司是否具有持續(xù)整合能力的擔憂，下半年還將啟動對于亐克藥業(yè)剩余股權(quán)的收購。益泰醫(yī)藥研収能力突出，其1.1類新藥錸[188Re]-HEDP 注射液正在進行Ⅱ期臨床試驗，用于治療腫瘤骨轉(zhuǎn)移，未來有望成為10 億級別重磅品種。除此以外，停牌期間，公司用現(xiàn)金收購GMS 的100%股權(quán)，主要資產(chǎn)為欣科醫(yī)藥51%股權(quán)，欣科醫(yī)藥是國內(nèi)排名前列的核素藥物生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品為核素顯像診斷的系列锝標藥物、碘[125I]密封籽源、 尿素[14C]呼氣試驗藥盒、放射性藥品防護用各類鉛及鎢合金制品、個人防護用鉛眼鏡和各類鉛衣等。GMS 在國內(nèi)開創(chuàng)了通過設(shè)立核藥房向醫(yī)療機構(gòu)提供放射性藥品的業(yè)務(wù)模式，當前在多個主要城市設(shè)立了核藥房，用于向周邊醫(yī)院生產(chǎn)配送核素藥物。
    強強聯(lián)合，擴大硫酸軟骨素市場仹額。中泰生物位于原材料和人工成本都較低的泰國，收購中泰生物實現(xiàn)強強聯(lián)合，可使公司獲得一個重要海外生產(chǎn)基地，同時獲取生產(chǎn)的成本優(yōu)勢，硫酸軟骨素業(yè)務(wù)的盈利能力有望大幅增強。2015 年，中泰生物收入9974 萬，同比增長37.67%，凈利潤5291萬，同比增長67.32%，訂單情況樂觀，有望獲得持續(xù)高增長。
    核醫(yī)學結(jié)合細胞治療，打開精準醫(yī)療大門。3 月，公司出資2100 萬增資宇研生物10%股權(quán)。宇研生物技術(shù)實力領(lǐng)先，擁有十多項專利知識產(chǎn)權(quán)，幵開収國際水平的五大第三代細胞治療技術(shù)平臺，包括第三代CAT-T， CD8+CTL、PD-L1、溶瘤病毒和雙特異性抗體等。宇研生物所篩選出的腫瘤特異性抗原、抗體，公司在同等條件下享有優(yōu)先受讓權(quán)，將在東誠藥業(yè)的核藥平臺，進行核素標記以后，實現(xiàn)精準診斷和治療。
    公司已經(jīng)從原料藥時代，進入到核醫(yī)學時代。我們看好公司整合核醫(yī)學行業(yè)的戰(zhàn)略方向和執(zhí)行力，以及核醫(yī)學作為精準醫(yī)療入口向醫(yī)療服務(wù)延伸的潛力。預(yù)計2016-2018 年EPS 為1.03、1.49、1.79 元，給予“強烈推薦”評級，目標價70 元。
    風險提示：整合風險，政策風險，市場風險