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    精準(zhǔn)定位細(xì)分市場(chǎng)，積極儲(chǔ)備靜待放量：公司精準(zhǔn)定位電動(dòng)物流車及乘用車動(dòng)力總成產(chǎn)能，有望綁定大客戶實(shí)現(xiàn)快速放量。預(yù)計(jì)今年動(dòng)力總成物流車領(lǐng)域出貨2.4-2.9萬套，營(yíng)收2.5-2.9億元；乘用車領(lǐng)域出貨4萬套，營(yíng)收1.3億元；大巴車領(lǐng)域出貨2,000-3,000套，營(yíng)收1.5-2.0億元。
    深度布局動(dòng)力總成，提升單車?yán)麧?rùn)貢獻(xiàn)：公司乘用車驅(qū)動(dòng)電機(jī)系統(tǒng)已實(shí)現(xiàn)全系列覆蓋，精準(zhǔn)定位下游需求，綁定大客戶跟隨放量。大巴車混動(dòng)總成產(chǎn)品可提供八種運(yùn)行模式，控制技術(shù)領(lǐng)先于同行，預(yù)計(jì)滲透率將不斷上升。新設(shè)三元電池pack產(chǎn)線實(shí)現(xiàn)三電一體化配套，單車貢獻(xiàn)價(jià)值不斷提升。
    盈利預(yù)測(cè)：我們認(rèn)為公司精準(zhǔn)定位電動(dòng)物流車及乘用車市場(chǎng)，今年業(yè)績(jī)將受益于行業(yè)爆發(fā)保持高增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)16-18年EPS為0.72、1.07、1.42元，對(duì)應(yīng)PE分別為44、30、22倍，給予增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車推廣進(jìn)度低于預(yù)期，汽車行業(yè)增速放緩。