>> 國信證券-龍馬環(huán)衛(wèi)（603686）公司跟蹤快評：廈門又落一子，后續(xù)進展可期-160617
| 上傳日期： |
2016/6/17 |
大小： |
284KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
陳青青 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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會議旨在借鑒龍馬環(huán)衛(wèi)在?？谑?、沈陽市、廈門市、龍巖市等各地拓展環(huán)衛(wèi)服務的有益探索和經(jīng)驗，推進福建省環(huán)衛(wèi)服務轉型升級，進一步改善城鄉(xiāng)人居環(huán)境。 會議的召開顯示公司的市場化運營模式獲得肯定，公司發(fā)揮自身環(huán)衛(wèi)高端機械裝備制造的優(yōu)勢，參與市政環(huán)衛(wèi)建設，從裝備制造商向環(huán)衛(wèi)一體化整體解決方案提供商拓展，用"一體化、集約化、精細化" 的市場化運營服務模式提升了環(huán)衛(wèi)效率，并降低環(huán)境衛(wèi)生成本。公司積累了一定的運營經(jīng)驗，在福建省內(nèi)優(yōu)勢明顯，未來將積極參與福建省城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化進程。此次廈門杏林街道項目的中標反映了公司環(huán)衛(wèi)服務已獲市場肯定，在廈門的拓展又落一子。下一步預計在福建省其他地區(qū)（如泉州和漳州等地）的環(huán)衛(wèi)項目招標中，公司也具有很強的競爭實力。 省外高舉高打，訂單穩(wěn)步推進 環(huán)衛(wèi)服務市場化趨勢已成必然，千億市場空間徐徐打開。PPP 是解決資金瓶頸和提高效率的必然選擇，將顯著提升行業(yè)門檻，利好龍頭企業(yè)。公司在省外采取高舉高打的策略，集中力量拿大單，目前已獲得海口（2.34 億/年，占70%）和沈陽（1.45 億/年）一南一北兩個大單。未來在這兩個項目示范作用的推動下，逐漸產(chǎn)生裂變效應，初步成為環(huán)衛(wèi)服務業(yè)最具龍頭潛質的領跑者。公司省外環(huán)衛(wèi)服務目前已在接觸多個項目，訂單有望加速落地。
盈利預測與評級
我們預計公司2016-2018 年凈利潤分別為2.12/2.87/3.78 億元，EPS 分別為0.80/1.08/1.42 元，對應PE 為46/34/26 倍。環(huán)衛(wèi)服務行業(yè)市場化進程催生巨大市場空間，公司是環(huán)衛(wèi)服務在機械化率提升和PPP 模式下最具龍頭潛質的領跑者，戰(zhàn)略明確，管理層優(yōu)秀。維持買入評級。
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