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    （2）目標(biāo)公司經(jīng)營(yíng)范圍為廢舊蓄電池、鉛渣、鉛泥及含鉛廢物的回收利用、銷售，再生粗鉛、精鉛、合金鉛、氧化鉛回收利用、銷售；廢舊金屬、廢舊塑料購銷；商品進(jìn)出口貿(mào)易。 
    點(diǎn)評(píng)：  
    打造生產(chǎn)+循環(huán)經(jīng)濟(jì)體，全國(guó)布局再下一城，東北和海外布局值得期待。公司《未來五年（2016-2020年）發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃》提出，"力爭(zhēng)到2020年在華中、東北、華南區(qū)域形成年回收處理 50萬噸廢舊鉛酸蓄電池的能力，充分利用國(guó)家走出去、一帶一路等戰(zhàn)略契機(jī)，適時(shí)在境外設(shè)立工廠。"公司收購新疆公司是全國(guó)布局重要落子，目前公司已形成華中、華南布局，此次西部布局完成，東北和海外布局尤可期待。公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額超過30%，通過弱競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)布局+鉛回收降低成本，公司龍頭地位進(jìn)一步鞏固。  
    通過"三電+租賃"模式堅(jiān)定布局鋰電，2016年下半年進(jìn)入收獲期。（1）公司2015年7月發(fā)布定增預(yù)案發(fā)展鋰電等業(yè)務(wù)，由于市場(chǎng)等因素，兩次修訂方案，2016年5月發(fā)布債轉(zhuǎn)股預(yù)案，可見公司發(fā)展鋰電決心；（2）公司2016年將形成7億WH產(chǎn)能，目前已開始試生產(chǎn)，公司積極申請(qǐng)動(dòng)力電池目錄，三電+租賃模式將形成穩(wěn)定銷售出口。  
    啟停電池業(yè)務(wù)2016年進(jìn)入拐點(diǎn)年，帶來1.5億元凈利潤(rùn)增量。市場(chǎng)之前普遍認(rèn)為2014年或2015年公司啟停業(yè)務(wù)將放量，實(shí)際情況遠(yuǎn)低于預(yù)期。經(jīng)過公司長(zhǎng)期跟蹤，通過公司調(diào)研了解和草根調(diào)研驗(yàn)證，公司目前啟停電池接單情況良好，2016年啟停電池業(yè)務(wù)進(jìn)入拐點(diǎn)年，帶來1.5億元左右凈利潤(rùn)增量。  
    盈利預(yù)測(cè)與估值：可比公司16年普遍30倍以上估值，公司估值明顯偏低，預(yù)計(jì)16-18年EPS分別為1.01、1.38元、1.72元，給予公司30倍估值，目標(biāo)價(jià)30元，維持"強(qiáng)烈推薦"評(píng)級(jí)。 
    催化劑：公司啟停電池/鋰電池獲得大額訂單；公司外延布局 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：?jiǎn)⑼ｋ姵劁N量不及預(yù)期；鋰電池品質(zhì)和銷售不及預(yù)期