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    投資要點(diǎn)：
    投資建議：定增項(xiàng)目亮點(diǎn)在新能源汽車及工業(yè)機(jī)器人。維持公司2016-2017 年盈利預(yù)測(cè)，EPS 為0.50、0.68 元，維持目標(biāo)價(jià)13.60 元，維持增持評(píng)級(jí)；
    新能源汽車發(fā)展帶動(dòng)動(dòng)力總成部件及充電樁發(fā)展。根據(jù)《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020 年）》，到2020 年電動(dòng)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量超過(guò)500 萬(wàn)輛；而2014 年我國(guó)新能源汽車產(chǎn)量?jī)H8.4 萬(wàn)輛，距離目標(biāo)甚遠(yuǎn)；新能源汽車產(chǎn)量/汽車產(chǎn)量=0.35%，與美日相比存在差距。新能源汽車發(fā)展將帶動(dòng)動(dòng)力總成及其配件的發(fā)展。2014 年全國(guó)僅有3 萬(wàn)個(gè)充電樁、700 余個(gè)充電站，與新能源汽車的比例低于1:4，車樁比例失調(diào)將倒逼充電樁建設(shè)快速發(fā)展。基于國(guó)家及地方對(duì)充電樁投資的資金支持（如30-40%），以及在原充電電費(fèi)（如0.8 元/度電）基礎(chǔ)上加收的充電服務(wù)費(fèi)（如0.8 元/度電），我們看好公司針對(duì)股東地產(chǎn)項(xiàng)目、以及公交車物流車拓展的充電樁運(yùn)營(yíng)表現(xiàn)；
    工業(yè)機(jī)器人精密RV 減速器屬稀缺項(xiàng)目。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)上游核心零部件包括控制器（大腦）、伺服電機(jī)（執(zhí)行單元）、減速器（精準(zhǔn)控制），其中減速器占成本30%。減速器屬精密部件，對(duì)材料及工藝要求苛刻，需要多年經(jīng)驗(yàn)及長(zhǎng)時(shí)間測(cè)試方能上市，行業(yè)門檻較高。根據(jù)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)十三五規(guī)劃，2020 年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人增量60 萬(wàn)臺(tái)，按1 臺(tái)配置5 個(gè)減速器、減速器單價(jià)4000 元計(jì)算，市場(chǎng)規(guī)模在120 億元以上；
    風(fēng)險(xiǎn)因素。新能源汽車板塊業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、天然氣板塊外延拓展低于預(yù)期。