>> 廣發(fā)證券-神州泰岳（300002）收購鼎富科技，拓展大數(shù)據(jù)領(lǐng)域布局-160627
| 上傳日期： |
2016/6/27 |
大小： |
542KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
劉雪峰 |
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公司已布局大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)電信運(yùn)營商、并購標(biāo)的形成協(xié)同效應(yīng)；公司目前大數(shù)據(jù)應(yīng)用業(yè)務(wù)主要包括移動互聯(lián)網(wǎng)用戶行為分析、熱點(diǎn)內(nèi)容匯聚、渠道營銷工具和增值業(yè)務(wù)精細(xì)化營銷等方面。子公司為三大電信運(yùn)營商提供智能流量經(jīng)營、智能管道的核心支撐服務(wù)及行業(yè)解決方案。鼎富科技在自然語言處理（NLP）領(lǐng)域業(yè)界領(lǐng)先。公司將通過本次并購切入非結(jié)構(gòu)化文本大數(shù)據(jù)行業(yè)并為運(yùn)營商提供更好的大數(shù)據(jù)分析服務(wù)能力。
鼎富科技管理層股東將通過二級市場購買神州泰岳股票；根據(jù)交易協(xié)議，鼎富科技管理層將在收到一定交易對價后的兩個月內(nèi)從二級市場購買神州泰岳股票，總額為1.64 億元。管理層從二級市場購買的股票自購買完成之日起分三年解鎖，解鎖比例為30%；30%；40%。
16-18 年業(yè)績分別為0.251 元/股、0.324 元/股、0.429 元/股；預(yù)計(jì)16~18 年收入分別為33.7、44.2、58.3 億元，預(yù)計(jì)凈利潤增速分別為42.48%、29.10%、32.47%。預(yù)計(jì)16 年盈利5.00 億元，對應(yīng)市盈率40.24倍，低于大數(shù)據(jù)行業(yè)可比公司平均水平，維持買入評級。
風(fēng)險提示
標(biāo)的所處高科技行業(yè)，技術(shù)競爭激烈；標(biāo)的核心技術(shù)人員流失風(fēng)險；公司與標(biāo)的在產(chǎn)品、技術(shù)、市場和客戶資源整合不及預(yù)期的風(fēng)險。假設(shè)未來標(biāo)的公司經(jīng)營不及預(yù)期，存在商譽(yù)減值的風(fēng)險。
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