>> 興業(yè)證券-榮信股份（002123）并購整合進展順利，拉開資產(chǎn)處理序幕-160628
| 上傳日期： |
2016/6/29 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
袁煜明 |
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三塊資產(chǎn)是榮信原有電力設(shè)備業(yè)務(wù)的一部分，合計轉(zhuǎn)讓價格為2.2 億元，其中歸屬上市公司金額為1.83 億元。在2015 年全年合計實現(xiàn)營業(yè)利潤326 萬元，凈利潤1423 萬元，對公司整體利潤影響較小，對應(yīng)售價PB 為1.20。
公司圍繞“云通信+云計算+云商務(wù)”積極布局，全年業(yè)績高速增長可期：公司依托全資子公司夢網(wǎng)科技的移動信息即時通信平臺，逐漸向移動數(shù)據(jù)智能流量平臺、移動音視頻通信平臺布局，逐漸形成“移動即時通信+智能流量經(jīng)營+移動音視頻”為一體的云通信平臺模式。受益于移動互聯(lián)網(wǎng)新應(yīng)用的發(fā)展和不斷滲透，公司全資子公司夢網(wǎng)科技充分利用現(xiàn)有的規(guī)模、品牌效應(yīng)，持續(xù)提升核心基石業(yè)務(wù)企業(yè)級短信的市場份額，全年業(yè)績高速增長可期。
投資建議及盈利預(yù)測：我們看好，公司新管理團隊主持下，對雙方資產(chǎn)的有效整合推進，有望帶來新的發(fā)展活力，維持公司“增持”評級，預(yù)計公司2016-2018 年EPS 為：0.40 元、0.58 元、0.83 元。
風(fēng)險提示：收購整合進展不及預(yù)期；智能流量經(jīng)營業(yè)務(wù)市場推廣不及預(yù)期
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