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上調(diào)2016-2017 年EPS 至0.48(+0.03)/0.69(+0.17)元, 預(yù)計(jì)2018 年EPS 為0.99 元；擬收購(gòu)上海睿民，2016-2018 年備考EPS 為0.59/0.82/1.15 元。互聯(lián)網(wǎng)銀行可比公司2016年平均PE 為109 倍，考慮公司未來(lái)金融科技雙核心業(yè)務(wù)體系對(duì)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的重大促進(jìn)意義，給予一定的估值溢價(jià)，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至86.4元，維持增持評(píng)級(jí)。
    主業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望迎來(lái)爆發(fā)。公司通過(guò)內(nèi)生發(fā)展，外延參股興業(yè)數(shù)金、入股盈行金融，雙輪驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)在金融IT 托管云平臺(tái)及金融資產(chǎn)交易管理平臺(tái)領(lǐng)域的全面突破，發(fā)力布局萬(wàn)億市場(chǎng)。經(jīng)過(guò)2015 年的積極儲(chǔ)備，公司傳統(tǒng)金融核心服務(wù)體系以及基于傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新服務(wù)體系有望迎來(lái)全面爆發(fā)，創(chuàng)新業(yè)務(wù)有望持續(xù)落地。
    順勢(shì)而為，構(gòu)建金融科技雙核心服務(wù)體系。公司擬收購(gòu)上海睿民，進(jìn)一步完善金融IT 服務(wù)體系。上海睿民在移動(dòng)金融、互聯(lián)網(wǎng)金融、商業(yè)智能等領(lǐng)域有著豐富的客戶資源和完善的服務(wù)經(jīng)驗(yàn)；高偉達(dá)則在傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)全面布局。傳統(tǒng)核心+互聯(lián)網(wǎng)核心構(gòu)建傳統(tǒng)金融發(fā)展新階段下的金融科技雙核心服務(wù)體系。雙方在業(yè)務(wù)領(lǐng)域、服務(wù)體系多樣化以及資源體系等層面形成極強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)效應(yīng)，公司未來(lái)將進(jìn)入金融科技雙核心的全新發(fā)展階段。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)