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公司公告上半年實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)1.32億-1.565億，同比增長(zhǎng)60%-90%。核心原因：1）傳統(tǒng)主業(yè)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)：2015年傳統(tǒng)主業(yè)泵產(chǎn)品凈利潤(rùn)8252萬(wàn)元。
    報(bào)告期內(nèi)，公司加大營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)拓，市占率逐步提升，同時(shí)得益于原材料價(jià)格處于低位，上半年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)；2）并表金山環(huán)保與中咨華宇，業(yè)績(jī)符合預(yù)期。A.2015年11月份并表金山環(huán)保，我們預(yù)計(jì)金山環(huán)保增厚上半年業(yè)績(jī)3000-4000萬(wàn)（金山環(huán)保15-17年對(duì)賭業(yè)績(jī)分別為1.2、1.9、3億；2015年實(shí)現(xiàn)扣非后業(yè)績(jī)1.25億，略超業(yè)績(jī)承諾）。B.1月28號(hào)并表中咨華宇30%股權(quán)（15年12月公告2.16億現(xiàn)金收購(gòu)中咨華宇30%股權(quán)），6月1號(hào)完成中咨華宇剩余70%股權(quán)的并表。（3月30日公告9.28億現(xiàn)金收購(gòu)中咨華宇剩余70%股權(quán)。中咨華宇2016-2018年對(duì)賭業(yè)績(jī)分別為8500萬(wàn)元、11050萬(wàn)元、13260萬(wàn)元。 總經(jīng)理變更為中咨華宇董事長(zhǎng)郭少山，管理得以?xún)?yōu)化、業(yè)務(wù)間協(xié)同效應(yīng)更值得期待。我們此次總經(jīng)理變更是中金環(huán)境發(fā)展過(guò)程中的重要戰(zhàn)略部署，其核心意義在于：1）有助于進(jìn)一步提升高管間、員工間的凝聚力、戰(zhàn)斗力；2）突出環(huán)評(píng)板塊在當(dāng)前業(yè)務(wù)中的戰(zhàn)略意義，進(jìn)一步加強(qiáng)環(huán)評(píng)與其他板塊的協(xié)同效應(yīng)。環(huán)保部大力整治"紅頂中介"，環(huán)評(píng)產(chǎn)業(yè)當(dāng)前迎來(lái)改革紅利：市場(chǎng)逐步流向業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的民營(yíng)企業(yè)；同時(shí)>環(huán)保部加強(qiáng)工程評(píng)價(jià)中游環(huán)節(jié)環(huán)境監(jiān)測(cè)、后端核查及驗(yàn)收環(huán)節(jié)，年市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)至1000億。中咨華宇作為環(huán)境咨詢(xún)服務(wù)領(lǐng)域第一集團(tuán)，沐浴行業(yè)當(dāng)前改革紅利：在當(dāng)前改革紅利期，利用資本優(yōu)勢(shì)迅速完成業(yè)內(nèi)優(yōu)秀人才的整合；同時(shí)逐步進(jìn)入中游環(huán)境檢測(cè)、下游環(huán)保工程設(shè)計(jì)領(lǐng)域，完成中金環(huán)境"綜合性的環(huán)境醫(yī)院"的橫縱向產(chǎn)業(yè)鏈布局。對(duì)上市公司而言，利用中咨華宇的產(chǎn)業(yè)鏈先發(fā)優(yōu)勢(shì)，獲取產(chǎn)業(yè)、市場(chǎng)信息。以300億市場(chǎng)規(guī)模的前端環(huán)評(píng)業(yè)務(wù)撬動(dòng)后端工程萬(wàn)億市場(chǎng)。珠聯(lián)璧合，戰(zhàn)略協(xié)同效應(yīng)值得期待！ 
    二期員工持股計(jì)劃，成本價(jià)22.125元/股，提供安全墊。公司前期將一期員工持股計(jì)劃440萬(wàn)股，總金額1.96億大宗交易給第二期，除權(quán)后交易價(jià)格22.125元/股。第二期員工持股計(jì)劃完成購(gòu)買(mǎi)，更多激勵(lì)15年新入職員工。 
    投資建議：維持增持評(píng)級(jí)。預(yù)計(jì)16-18年備考凈利潤(rùn)將達(dá)5.2億、7.0億和8.5億，當(dāng)前估值分別為29、22和18倍?？偨?jīng)理變更為中咨華宇董事長(zhǎng)，加強(qiáng)環(huán)評(píng)與其他環(huán)保業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，做大做強(qiáng)環(huán)保平臺(tái)意圖明顯；傳統(tǒng)主業(yè)現(xiàn)金牛，金山、中咨環(huán)宇高成長(zhǎng)，后續(xù)可較好支持環(huán)保業(yè)務(wù)擴(kuò)張。維持增持評(píng)級(jí)！    
    風(fēng)險(xiǎn)提示：工程進(jìn)度低于預(yù)期