>> 興業(yè)證券-金洲管道(002443)傳統(tǒng)主業(yè)回暖有望，智慧管網(wǎng)打造未來空間-160706
| 上傳日期： |
2016/7/6 |
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來源： |
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作者： |
任志強，邱祖學(xué) |
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隨著"年產(chǎn)10萬噸新型鋼塑復(fù)合管"項目的基本完成和"高等級石油天然氣輸送用預(yù)精焊螺旋焊管和鋼塑復(fù)合管"項目的實施，公司未來將重點布局高毛利產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化。
油氣輸送業(yè)務(wù)已然觸底，多因素作用下靜待回暖。油氣反腐告一段落，石油天然氣改革逐步推進，未來石油和天然氣仍將占據(jù)能源消費結(jié)構(gòu)的半壁江山。國內(nèi)以及跨國的油氣管網(wǎng)的大力建設(shè)，在提升公司國內(nèi)訂單量的同時，有望有效拉動公司產(chǎn)品出口。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)具有極大的向上彈性。
入股靈圖軟件步步為營，多方合作轉(zhuǎn)型智慧管網(wǎng)。自2015年7月首度與靈圖軟件簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議以來，公司逐步規(guī)劃，于今年6月收購靈圖軟件46%的股權(quán)，邁出了未來戰(zhàn)略合作，深化布局智慧管網(wǎng)的第一步。未來，伴隨著城市智慧管網(wǎng)、智能海底管道、地下數(shù)字空間大數(shù)據(jù)平臺等的逐步開發(fā)，公司作為地下管廊管道的優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商，將有望充分獲益。
預(yù)計公司2016-2018年歸母凈利潤為1.49億元、2.07億元和2.91億元，EPS分別為0.29元、0.40元和0.56元，對應(yīng)目前PE分別為49倍、35倍和25倍，維持公司"增持"評級。
風(fēng)險提示：智慧管網(wǎng)進展不及預(yù)期；傳統(tǒng)主業(yè)持續(xù)低迷
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