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海外印度、南非等市場產(chǎn)品訂單交付增加，國內(nèi)三大電信運(yùn)營商訂單增長，以及Strong 集團(tuán)和液晶器件51%股權(quán)幵表（2015 年10-12 月Strong 集團(tuán)幵表，2016 年3 月31 日液晶器件51%股權(quán)幵表，同比數(shù)據(jù)已經(jīng)追溯調(diào)整）。
    創(chuàng)維版miniStation 發(fā)布在即，視頻之后布局客廳游戲和VR。騰訊miniStation 定位客廳娛樂為中心的電視大屏輕游戲市場，作為戓略合作伙伴，創(chuàng)維版miniStation 即將發(fā)布，預(yù)計(jì)分為普通版和VR 版。
    傳統(tǒng)機(jī)頂盒：廣電DVB+OTT 和互聯(lián)網(wǎng)OTT，電信IPTV 以及印度非洲等海外市場。1、國內(nèi)廣電市場，高清化、智能化（雙向化）升級存在巨大的市場空間，DVB+OTT 正在成為行業(yè)趨勢。2、目前IPTV 用戶4590 萬戶，在光纖用戶中滲透率超過38%，隨著電信運(yùn)營商普遍采用“光網(wǎng)寬帶+視頻業(yè)務(wù)”的綁定發(fā)展策略，未來仍將快速成長。3、印度、非洲等正在進(jìn)行數(shù)字化改造的海外市場需求強(qiáng)勁，2015 年海外業(yè)務(wù)占比35.8%。
    運(yùn)營和服務(wù)：廣電技術(shù)服務(wù)和增值業(yè)務(wù)，以及有望與酷開聯(lián)合運(yùn)營OTT業(yè)務(wù)。不廣電合作提供系統(tǒng)解決方案，幵共同拓展增值業(yè)務(wù)；此外，自主平臺OTT 用戶未來有望集團(tuán)層面整合資源、統(tǒng)一運(yùn)營。
    收購液晶器件：提升智能制造及供應(yīng)鏈整合能力。承諾2016-17 年扣非凈利潤丌低于7800 萬和8260 萬，目前已經(jīng)完成現(xiàn)金購買51%股權(quán)的交割。
    維持“強(qiáng)烈推薦”評級，目標(biāo)價(jià)24 元。1、預(yù)測2016-18 年凈利潤5.13、6.27 和7.44 億元，每股收益0.51、0.63 和0.74 元。2、合幵液晶器件，預(yù)測2016-18 年凈利潤5.9、7.1 和8.3 億元，攤薄每股收益0.57、0.69和0.80 元；目標(biāo)價(jià)24 元，對應(yīng)2017 年35 倍PE。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：機(jī)頂盒和miniStation 出貨量、運(yùn)營低于預(yù)期，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)等