>> 國泰君安-創(chuàng)維數(shù)字(000810)業(yè)績持續(xù)反轉(zhuǎn)，期待VR打開新空間-160412
| 上傳日期： |
2016/4/13 |
大小： |
378KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
曾嬋，范楊 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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我們維持2016-18 年EPS 預測為0.58/0.69/0.77 元，維持目標價26.0 元，維持“增持”評級。
2016Q1 業(yè)績持續(xù)反轉(zhuǎn)，外銷、IPTV 增長快
公司預告2016Q1 利潤1.3-1.5 億元，同比增長46.25%- 68.75%。剔除液晶、汽車業(yè)務、Strong 并表影響，預計利潤1.0-1.2 億元，同比增速53%-84%，業(yè)績持續(xù)反轉(zhuǎn)。外銷延續(xù)四季度的火熱趨勢，訂單持續(xù)釋放帶來外銷收入快速增長；同時，內(nèi)銷電信、移動的IPTV、寬帶接入設備等增長良好，對原有業(yè)務貢獻較大成長性。
內(nèi)外銷均有良好成長性，期待2016 年業(yè)績持續(xù)反轉(zhuǎn)
受益于奧運會、歐洲杯等體育賽事和公司國際競爭力加強，外銷訂單充足，公司已公告在手訂單近3 億美元。三網(wǎng)融合背景下移動、電信加大對終端的投入，將帶動寬帶接入設備、IPTV 盒子的需求，國內(nèi)潛在需求旺盛，公司目前在電信運營商市場份額第二，將顯著受益于此。我們認為，2016年國內(nèi)外市場需求良好，預計內(nèi)外銷均有良好增長，期待業(yè)績持續(xù)反轉(zhuǎn)。
與騰訊合作的ministation 二季度發(fā)布，期待VR 打開新的發(fā)展空間公司與騰訊合作ministation 游戲機，將有標準版和VR 版，預計Q2 發(fā)布。
公司負責研究、制造、市場、銷售及除游戲外的內(nèi)容，騰訊負責游戲內(nèi)容的提供與運營，雙方共享用戶平臺及運營收益。作為騰訊的首要戰(zhàn)略合作伙伴，公司切入VR 領域的起點較高，未來發(fā)展空間值得期待。
風險：機頂盒行業(yè)銷量下滑，公司轉(zhuǎn)型低預期。
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