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第二季度單季，公司實(shí)現(xiàn)收入2.69億，同比增長8.3%，歸母利潤5674萬元，同比增長15.4%。2014年第四季度以來，公司單季度業(yè)績重回增長軌道。 
    冷鏈物流業(yè)務(wù)上半年回升明顯 
    2015年10月1日國家開始實(shí)施新的《食品安全法》對食品安全相關(guān)環(huán)節(jié)實(shí)施最嚴(yán)厲的全過程管理，倒逼企業(yè)完善冷鏈物流體系，帶動(dòng)了對冷鏈物流設(shè)備的投資需求。上半年公司冷凍冷藏壓縮機(jī)需求較2015年有比較明顯的回升，幅度超過15%。 
    中央空調(diào)和空氣壓縮機(jī)業(yè)務(wù)：加強(qiáng)營銷，擴(kuò)大市場占有率 
    中央空調(diào)行業(yè)需求處于底部，公司不斷進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，抓住機(jī)遇搶占競爭對手市場份額，公司中央空調(diào)銷量維持穩(wěn)定?？諝鈮嚎s機(jī)業(yè)務(wù)方面，公司依靠不斷完善的產(chǎn)品線和明顯的產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢，持續(xù)搶占市場份額。 
    定增募投產(chǎn)能三季度投產(chǎn)，新能源汽車空調(diào)和剎車系統(tǒng)渦旋壓縮機(jī)業(yè)務(wù)起航 
    我們測算未來5年，新能源汽車以及軌道交通空調(diào)和剎車系統(tǒng)業(yè)務(wù)市場空間350~400億元，年均規(guī)模70-80億。隨著新能源汽車的普及，市場規(guī)模還處于快速增長趨勢當(dāng)中。目前剎車系統(tǒng)渦旋壓縮機(jī)國內(nèi)空白，空調(diào)系統(tǒng)國產(chǎn)化進(jìn)口替代處于起步階段，公司切入這個(gè)市場正當(dāng)其時(shí)。 
    維持"買入"評級 
    預(yù)計(jì)公司2016-2018年收入為10.6、12.6和15億元，凈利潤為1.8、2.27和2.76億元，EPS為0.34、0.43、0.52元，PE為40、32、26倍。如果年內(nèi)完成臺灣新漢鐘收購，增厚業(yè)績3422、3920和4243萬元，凈利潤為2.14、2.66、3.18億元，對應(yīng)估值34、27、23倍。 
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新產(chǎn)品推廣進(jìn)度低于預(yù)期。并購臺灣新漢鐘需臺灣投審會(huì)批準(zhǔn)，存在不確定性。