>> 銀河證券-隆鑫通用（603766）中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)22%；未來受益農(nóng)業(yè)無人機(jī)、微型電動(dòng)車等-160713
| 上傳日期： |
2016/7/13 |
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推薦 |
作者： |
王華君 |
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業(yè)績(jī)方面，廣州威能實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2,707 萬元，山東麗馳實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,344 萬元，兩者增加歸屬母公司凈利潤(rùn)3,735.85 萬元；發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)、摩托車、小型家用發(fā)電機(jī)組業(yè)務(wù)和輕量化汽車發(fā)動(dòng)機(jī)關(guān)鍵零部件加工業(yè)務(wù)等實(shí)現(xiàn)毛利額74,859.8 萬元，同比增長(zhǎng)15%。
公司重點(diǎn)培育和打造“無人機(jī)+農(nóng)業(yè)信息化、微型電動(dòng)車、智能電源”三大主線新業(yè)務(wù)，我們認(rèn)為未來將受益于農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)批量生產(chǎn)應(yīng)用、微型電動(dòng)車政策放開等，并將助力公司未來業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)。
（二）植保無人機(jī)將批量生產(chǎn)、大田作業(yè)示范推廣
2015 年，公司無人機(jī)項(xiàng)目建設(shè)共投入資金1638.7 萬元。公司無人植保機(jī)將在2016 年完成新一輪樣機(jī)的系統(tǒng)及關(guān)鍵零部件性能測(cè)試和可靠性試驗(yàn)，完成大田作業(yè)模式下的精準(zhǔn)航跡的測(cè)試和驗(yàn)證工作，完成在哈爾濱雙城區(qū)進(jìn)行無人機(jī)大田作業(yè)模式的驗(yàn)證和推廣工作，實(shí)現(xiàn)XV-2 產(chǎn)品的小批生產(chǎn)和批量生產(chǎn)；構(gòu)建大田植保作業(yè)服務(wù)的運(yùn)營(yíng)模式公司此前公告農(nóng)用植保無人直升機(jī)整機(jī)農(nóng)藥噴灑完成驗(yàn)證，為公司無人機(jī)今年進(jìn)行批量生產(chǎn)和在北方開展無人機(jī)植保大田作業(yè)示范推廣工作打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
公司與哈爾濱市雙城區(qū)已經(jīng)簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙城區(qū)選定隆鑫通用作為在其轄區(qū)內(nèi)380 萬畝大田農(nóng)作物的無人機(jī)航化作業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴。以水稻為例，每季需在秧期、生長(zhǎng)期、抽穗期前共噴灑3 次農(nóng)藥，而東北地區(qū)因氣候原因一般一年能種1 季水稻，考慮到授粉、病蟲害檢測(cè)等其他作業(yè)需求，我們假設(shè)平均每年需進(jìn)行4 次作業(yè)，按此計(jì)算，雙城區(qū)每年共需進(jìn)行1,520 萬畝的噴灑作業(yè)；若以每畝作業(yè)收入10 元計(jì)算，則每年公司在雙城區(qū)農(nóng)業(yè)大田作業(yè)收入規(guī)模為1.52 億元。
與同類企業(yè)相比，公司在雙城區(qū)作業(yè)規(guī)模大，營(yíng)收預(yù)期高，有利于發(fā)揮公司無人植保直升機(jī)續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)、負(fù)載大的優(yōu)勢(shì)。以德奧通航投資的無錫漢和為例，無錫漢和2014 年實(shí)現(xiàn)銷售收入392.73 萬元，凈利潤(rùn)-171.33 萬元；2015 年實(shí)現(xiàn)銷售收入950.28 萬元，凈利潤(rùn)-170.44 萬元（未審計(jì)）。農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)行業(yè)目前剛剛起步，未來市場(chǎng)潛力很大。
公司自上而下與地方政府簽署戰(zhàn)略協(xié)議，顯示了公司強(qiáng)大的實(shí)力。我們預(yù)計(jì)公司大型無人直升機(jī)、大面積作業(yè)、農(nóng)業(yè)信息化、與地方政府戰(zhàn)略合作為特征的 “哈爾濱模式”有望在全國(guó)其它地區(qū)得以推廣落實(shí)。
（三）植保無人機(jī)服務(wù)運(yùn)營(yíng)、農(nóng)業(yè)信息化示范落地
公司入股興農(nóng)豐華后，將發(fā)揮自身專用農(nóng)業(yè)植保無人機(jī)在農(nóng)業(yè)噴灑及農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)采集服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，與興農(nóng)豐華的農(nóng)業(yè)信息化技術(shù)和大客戶資源優(yōu)勢(shì)相結(jié)合，提供大數(shù)據(jù)的采集、分析和定制化服務(wù)，為雙城區(qū)全面打造“全國(guó)循環(huán)農(nóng)業(yè)示范區(qū)”提供農(nóng)業(yè)信息化系統(tǒng)服務(wù)支持。雙方約定自2016 年5 月起，隆鑫通用用其研發(fā)的大型無人直升機(jī)平臺(tái)在雙城區(qū)所屬區(qū)域的大田作物地塊進(jìn)行航化噴灑作業(yè)的示范和推廣，雙城區(qū)將予以大力支持，提供相應(yīng)的便利條件，以促成隆鑫通用盡快實(shí)現(xiàn)無人直升機(jī)大田植保運(yùn)營(yíng)模式。
雙方通過優(yōu)勢(shì)結(jié)合，共同推進(jìn)農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+的戰(zhàn)略落地，隆鑫通用將發(fā)揮無人機(jī)平臺(tái)在農(nóng)業(yè)大數(shù)據(jù)采集、分析和處理方面的集成能力，為雙城區(qū)全面打造“全國(guó)循環(huán)農(nóng)業(yè)示范區(qū)”提供農(nóng)業(yè)信息化系統(tǒng)服務(wù)支持。
在雙城區(qū)的支持下，隆鑫通用將適時(shí)與當(dāng)?shù)氐拇笮娃r(nóng)業(yè)生產(chǎn)和服務(wù)機(jī)構(gòu)共同成立組建大田農(nóng)業(yè)航化作業(yè)的運(yùn)營(yíng)服務(wù)平臺(tái)，并在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)具有輻射能力、高水平的無人機(jī)航化作業(yè)運(yùn)營(yíng)保障基地。
（四）大型無人直升機(jī)有望用于軍用、安全、反恐，受益軍民融合
公司無人機(jī)為軍民兩用大型無人直升機(jī)。2014 年10 月，公司旗下珠海隆華XV-1 無人直升機(jī)產(chǎn)品信息通過中國(guó)人民解放軍總裝備部下屬總裝備部裝備信息采購(gòu)服務(wù)中心相關(guān)認(rèn)證，該產(chǎn)品信息已進(jìn)入全軍武器裝備采購(gòu)信息網(wǎng)，有望在軍用、安全、反恐等領(lǐng)域獲得突破，未來將受益軍民融合。
（五）切入微型電動(dòng)車、智能電源；或受益新能源汽車、數(shù)據(jù)中心發(fā)展
2015 年公司出資17,650 萬元人民幣購(gòu)買山東麗馳原有股東股份，并對(duì)山東麗馳增資15,000 萬元人民幣，交易完成后，公司占山東麗馳51%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)對(duì)山東麗馳的控股。預(yù)計(jì)2017 年全國(guó)微型電動(dòng)車產(chǎn)值將達(dá)到300 億元，公司未來或受益新能源汽車發(fā)展。
2015 年公司通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購(gòu)買廣州超能投資有限公司持有的廣州威能機(jī)電有限公司75%股權(quán)。通過控股威能機(jī)電，公司進(jìn)軍智能
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