>> 安信證券-隆鑫通用（603766）第二期員工持股落地，受益農(nóng)業(yè)植保無人機及微型電動車發(fā)展-160702
| 上傳日期： |
2016/7/4 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，王書偉 |
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此次持股計劃項下的公司業(yè)績考核指標為2016 年度歸屬于母公司的凈利潤增長率較2015 年度不低于11%。持股計劃將公司中長期發(fā)展與公司核心骨干利益緊密掛鉤，彰顯管理層對公司未來業(yè)績增長的信心。
■農(nóng)業(yè)植保無人機即將進入收獲期，直指百億市場空間。
根據(jù)公告，2015 年公司自主研發(fā)的XV-2 型專業(yè)植保無人機設計載藥量達到72 公斤，單次作業(yè)時間超過1 小時，作業(yè)效率達到200 畝/小時以上，能夠滿足大田植保作業(yè)需求。2016 年2 月公司與哈爾濱雙城區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，公司植保無人機有望在380 萬大田農(nóng)作物地塊上充分應用。
■受益行業(yè)高景氣，轉(zhuǎn)型新能源電動車初見成效。
公司2015 年7 月收購山東麗馳51%股權進軍微型電動車領域，2015年山東麗馳實現(xiàn)微型電動車銷量3.66 萬輛，同比增長5.62 倍，實現(xiàn)銷售收入7.93 億元，同口徑比較增長4.1 倍，收購效益初現(xiàn)。公司目前擁有年產(chǎn)10 萬輛微型電動車的生產(chǎn)能力，具有較強的自主研發(fā)能力和核心競爭力。預計2017 年全國微型電動車產(chǎn)值將達到300 億元，公司未來或受益新能源汽車發(fā)展進入高速成長期。
■投資建議：買入-A 投資評級，6 個月目標價25 元。我們預計公司2016 年-2018 年的EPS 分別為0.97、1.10、1.22 元，公司第二期員工持股計劃落地，受益農(nóng)業(yè)植保無人機及微型電動車發(fā)展；維持買入-A 的投資評級。
■風險提示：植保機推廣不達預期，新能源汽車行業(yè)競爭激烈。
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