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我們?cè)谝患緢?bào)點(diǎn)評(píng)中率先提出“成本錯(cuò)配不足慮，靜待綻放或不遠(yuǎn)”的觀點(diǎn)得到了充分驗(yàn)證！多項(xiàng)新業(yè)務(wù)高歌猛進(jìn)：1）公司于5 月中旬推出了全球首款驍龍820 VR 參考設(shè)計(jì)，搭載了基于自主研發(fā)且深入裁剪、優(yōu)化的VR OS，同時(shí)實(shí)現(xiàn)了高性能（單眼2K/75Hz，18.3ms 延時(shí)，高沉浸感）與低功耗，可快速配置成VR 一體機(jī)或分體式VR box。面向碎片化的需求，極大加快了VR 廠商的量產(chǎn)速度并降低生產(chǎn)門檻，使其可以將更多精力投入到特色差異項(xiàng)和內(nèi)容整合方面。
    此款參考設(shè)計(jì)意義非凡，有望迅速搶占未來移動(dòng)VR 市場(chǎng)。2）無人機(jī)或?qū)⒃诮衲晷聵I(yè)務(wù)中貢獻(xiàn)最大業(yè)績彈性，充裕訂單在手，并已實(shí)現(xiàn)交付。3）車載領(lǐng)域有望較去年實(shí)現(xiàn)翻倍增長，陸續(xù)實(shí)現(xiàn)IP 收費(fèi)，積極布局ADAS 領(lǐng)域。4）娛樂機(jī)器人業(yè)務(wù)增長有望超預(yù)期，工業(yè)機(jī)器人加速布局。
    從產(chǎn)業(yè)格局的角度，我們堅(jiān)定看好泛智能化時(shí)代（VR/AR、無人機(jī)、機(jī)器人、IP Camera 等）對(duì)公司市場(chǎng)邊界的重新定義，以及公司積極推動(dòng)的2.0 戰(zhàn)略對(duì)商業(yè)模式的變革（從收取技術(shù)開發(fā)服務(wù)費(fèi)升級(jí)為銷售產(chǎn)品和IP）！“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)：考慮股權(quán)激勵(lì)成本的影響，預(yù)計(jì)2016~2018 年的EPS分別為0.34、0.64、0.89 元，現(xiàn)價(jià)對(duì)應(yīng)200/106/76 倍PE。公司在泛智能化時(shí)代極具稀缺性，有望借助2.0 戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)再升華，維持“強(qiáng)烈推薦-A”評(píng)級(jí)
    風(fēng)險(xiǎn)提示：2.0 戰(zhàn)略進(jìn)展不及預(yù)期；泛智能化市場(chǎng)推進(jìn)速度低于預(yù)期。