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公司高管大手筆增持，彰顯發(fā)展公司信心。
    專業(yè)應(yīng)用+大數(shù)據(jù)+征信服務(wù)+產(chǎn)業(yè)金融，打造建筑產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)服務(wù)商。
    其中專業(yè)應(yīng)用形成服務(wù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯起點(diǎn)，面向建設(shè)工程領(lǐng)域的專業(yè)應(yīng)用是公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而一方面由過(guò)去的單機(jī)版到現(xiàn)在的云+端商業(yè)模式升級(jí)提升客戶體驗(yàn)；另一方面也從之前做增量市場(chǎng)到現(xiàn)在存量市場(chǎng)增強(qiáng)客戶粘性。
    同時(shí)這些數(shù)據(jù)又成為為第三方提供增值服務(wù)的入口，提供配套的征信服務(wù)和產(chǎn)業(yè)金融服務(wù)等。公司互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)+金融的模式符合中國(guó)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型市場(chǎng)需求。
    BIM 市場(chǎng)空間大門檻高，公司優(yōu)勢(shì)明顯。BIM 是全球建筑行業(yè)發(fā)展熱點(diǎn)，不僅體現(xiàn)在成本降低和減少建造時(shí)間，更體現(xiàn)在節(jié)能環(huán)保上。2015NBS 調(diào)查報(bào)告顯示英國(guó)政府目標(biāo)2025 年前降低33%建設(shè)成本、減少50%工期、和降低50%溫室氣體排放；TMR 預(yù)計(jì)全球BIM 市場(chǎng)由2014 年的26 億美金增長(zhǎng)至2022 年115.4 億美金，且施工方將成為主要客戶；中國(guó)一系列政策的推出也顯示出政府對(duì)BIM 的重視。公司在圖形技術(shù)、項(xiàng)目管理、產(chǎn)品認(rèn)可度方面具備較大優(yōu)勢(shì)，且重點(diǎn)工作放在施工階段符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。公司產(chǎn)品通過(guò)BIM 技術(shù)打通并覆蓋工程項(xiàng)目的全生命周期，進(jìn)而施工業(yè)務(wù)與項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)的整合為公司帶來(lái)上下游戰(zhàn)略核心數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)智慧建造和智慧運(yùn)維。
    新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)可期。工程施工、項(xiàng)目管理、工程造價(jià)信息是公司戰(zhàn)略布局重點(diǎn)，施工業(yè)務(wù)與項(xiàng)目管理業(yè)務(wù)整合為公司帶來(lái)上下游戰(zhàn)略核心數(shù)據(jù)。公司新產(chǎn)品收入占比在2016 年一季報(bào)已提升至接近60%，預(yù)計(jì)2016 年公司新產(chǎn)品無(wú)論是絕對(duì)值還是收入占比都將進(jìn)一步提升。新業(yè)務(wù)模式上，向互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型后，公司計(jì)價(jià)軟件的“云+端”模式變?yōu)槟曩M(fèi)收取模式，針對(duì)存量市場(chǎng)的同時(shí)成為數(shù)據(jù)積累基礎(chǔ)，基于大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融也是較為可行的變現(xiàn)方式。
    盈利預(yù)測(cè)與投資建議。我們預(yù)測(cè)公司2016~2018 年EPS 分別為0.37 元、0.50元和0.63 元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率43.4%?？紤]公司工程施工、項(xiàng)目管理、BIM、工程信息等重點(diǎn)推進(jìn)的新業(yè)務(wù)不斷提升的收入占比和發(fā)展前景，以及公司在建筑信息化領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，我們認(rèn)為公司可享有一定估值溢價(jià)，可給予公司2017 年約40 倍市盈率，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)20 元，維持“買入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示。宏觀環(huán)境、下游建筑行業(yè)不利因素；新業(yè)務(wù)拓展不達(dá)預(yù)期。