>> 廣發(fā)證券-豐東股份（002530）重組獲有條件通過，轉(zhuǎn)型企業(yè)財稅互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)-160801
| 上傳日期： |
2016/8/1 |
大?。?/td>
| 1244KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
謹(jǐn)慎增持 |
作者： |
劉雪峰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
如果最終重組順利完成，公司也將完成從傳統(tǒng)制造業(yè)到企業(yè)財稅互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域的轉(zhuǎn)型。
卡位局端，財稅云服務(wù)用戶數(shù)快速增長
方欣科技立足于稅務(wù)局納稅服務(wù)前端進(jìn)而推廣財稅云服務(wù)。我們認(rèn)為其局端卡位是公司立足財稅增值服務(wù)市場的核心優(yōu)勢。目前方欣科技局端納稅服務(wù)業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋14 個省份，與各地財稅合作伙伴的渠道拓展也正在積極推進(jìn)之中。截至2016 年7 月，目前公司的注冊用戶數(shù)已經(jīng)突破600 萬，付費(fèi)用戶數(shù)超過90 萬，用戶數(shù)保持快速增長。財稅云服務(wù)屬于垂直型企業(yè)級服務(wù)，憑借公司在稅局端卡位，用戶數(shù)和Arpu 都還有不錯提升空間。
募集資金打造智慧財稅互聯(lián)平臺 – 立足財稅的企業(yè)服務(wù)升級
通過智慧財稅服務(wù)互聯(lián)平臺的打造，公司將構(gòu)建連接企業(yè)、個人用戶、第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)、政府部門的企業(yè)服務(wù)生態(tài)。增值服務(wù)也將從單一財稅環(huán)節(jié)擴(kuò)大到法律、征信、人力資源等非稅類業(yè)務(wù)。通過分析美國財稅巨頭Intuit，我們認(rèn)為其業(yè)務(wù)模式和發(fā)展路徑對方欣科技有一定參考和借鑒意義。
未來三年盈利預(yù)測
如果重組順利通過，公司16-18 年EPS 分別為； 0.25 元/股、0.45 元/股、0.62 元/股。如果重組未能成功，對應(yīng)EPS 分別為0.13 元/股、0.14 元/股、0.14 元/股。維持“謹(jǐn)慎增持”評級。
風(fēng)險提示
尚需等待重組批文；財稅云服務(wù)推廣存不確定性；估值無明顯優(yōu)勢。
|
|
