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>> 光大證券-豐東股份(002530)-并購(gòu)方欣科技,著力打造互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅服務(wù)龍頭-160131
上傳日期:   2016/2/3 大小:   1257KB
格式:   pdf  共13頁 來源:   
評(píng)級(jí):   增持 作者:   薛亮,姜國(guó)平
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    ◆1、深耕財(cái)稅領(lǐng)域多年,用戶基數(shù)迅速擴(kuò)大
    方欣科技專注財(cái)稅領(lǐng)域18 年,以國(guó)家金稅三期工程的納稅服務(wù)平臺(tái)為基礎(chǔ)、打造了實(shí)現(xiàn)從在線電子發(fā)票到在線稅務(wù)申報(bào)的全流程服務(wù)體系的智慧電子稅務(wù)局。伴隨著2016-17 年金稅三期在全國(guó)推廣完成,智慧電子稅務(wù)局業(yè)務(wù)的覆蓋范圍有望從11 個(gè)省市擴(kuò)展到27 個(gè),2800 萬企業(yè)客戶和2億自然人客戶的市場(chǎng)完全展開,為后續(xù)增值服務(wù)打下堅(jiān)實(shí)的客戶基礎(chǔ)。
    ◆2、多措并舉力促轉(zhuǎn)化,SaaS 服務(wù)持續(xù)爆發(fā)
    依托智慧電子稅務(wù)局平臺(tái)聚集的海量用戶,方欣科技進(jìn)一步提供憑證管家、財(cái)務(wù)管家、辦稅管家、財(cái)稅管家等增值服務(wù),積極打造涵蓋企業(yè)納稅人、個(gè)人納稅人、合作伙伴的財(cái)稅云服務(wù)生態(tài)圈,力促平臺(tái)用戶向付費(fèi)用戶轉(zhuǎn)化。2015 年付費(fèi)用戶已達(dá)62 萬,實(shí)現(xiàn)收入10,314 萬元,同比增長(zhǎng)220.87%,受益于推廣范圍及力度的加大,SaaS 業(yè)務(wù)有望持續(xù)爆發(fā)。
    ◆3、生態(tài)系統(tǒng)日臻完善,數(shù)據(jù)變現(xiàn)前景廣闊
    方欣科技將以財(cái)稅云服務(wù)平臺(tái)為核心,對(duì)接各類第三方財(cái)稅服務(wù)資源,不斷完善財(cái)稅增值服務(wù)生態(tài)系統(tǒng);并計(jì)劃建設(shè)企業(yè)大數(shù)據(jù)創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái),加速在大數(shù)據(jù)分析領(lǐng)域布局,利用平臺(tái)沉淀的財(cái)務(wù)、稅務(wù)等各類數(shù)據(jù),提供企業(yè)納稅征信服務(wù)、基于風(fēng)險(xiǎn)分析模型的稅收風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)等多種服務(wù),數(shù)據(jù)變現(xiàn)前景廣闊。
    ◆投資建議
    預(yù)計(jì)公司2016 年完成增發(fā),2016-2017 年攤薄EPS 為0.33、0.41 元,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展平穩(wěn),方欣科技借力資本市場(chǎng),進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)模式,拓展業(yè)務(wù)規(guī)模,看好公司成長(zhǎng)為互聯(lián)網(wǎng)財(cái)稅服務(wù)領(lǐng)域龍頭,首次給予“增持”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)20.40 元。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示:資產(chǎn)重組未獲通過;業(yè)績(jī)承諾未能達(dá)成。
 
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