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 投資要點(diǎn) 
     公司發(fā)布2013 年一季報(bào)，收入利潤(rùn)均有所下滑   2013 年一季度營(yíng)業(yè)收入為6952 萬(wàn)，同比下滑14.2%；凈利潤(rùn)為1020 萬(wàn)，同比下滑15.6%；每股收益為0.038 元，略低于我們之前的預(yù)期。 
     毛利率保持穩(wěn)定 投資收益增長(zhǎng)顯著   2013 年一季度，公司毛利率為30.9%，保持穩(wěn)定。但由于收入同比下滑基數(shù)下降，費(fèi)用率有所提高，特別是管理費(fèi)用率提高了3 個(gè)百分點(diǎn)。公司投資收益增加50%，主要是合營(yíng)公司鹽城高周波的凈利潤(rùn)增加。
     熱處理設(shè)備和服務(wù)市場(chǎng)空間廣闊 長(zhǎng)期看好   長(zhǎng)期來(lái)看我國(guó)更加注重自主創(chuàng)新節(jié)能減排的能力，振興裝備制造業(yè)政策將給我國(guó)熱處理設(shè)備帶來(lái)需求空間。公司開(kāi)發(fā)新的合作伙伴與日本IMS 合作，進(jìn)一步開(kāi)拓高端設(shè)備真空熱處理設(shè)備市場(chǎng)，將進(jìn)一步鞏固公司行業(yè)龍頭地位。專業(yè)化服務(wù)方興未艾，公司資金實(shí)力和技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯，有望憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)對(duì)行業(yè)整合，打造連鎖式的熱處理服務(wù)全國(guó)完整布局。  盈利預(yù)測(cè)及估值   預(yù)計(jì)公司2013-2015 年收入分別為4.45 億、5.57 億和6.87 億，對(duì)應(yīng)EPS 為0.25、0.32 和0.40 元，PE 為24 倍、19 倍和15 倍，期待加工服務(wù)產(chǎn)能利用率的提高，維持 "增持"評(píng)級(jí)。