>> 廣發(fā)證券-豐東股份(002530)傳統(tǒng)業(yè)務發(fā)展遇困局,財稅服務領域現(xiàn)生機-160308
| 上傳日期: |
2016/3/8 |
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| 格式: |
pdf 共6頁 |
來源: |
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| 評級: |
謹慎增持 |
作者: |
劉雪峰 |
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機械工業(yè)增速減緩,催生公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型 在經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大的宏觀經(jīng)濟形勢下,機械工業(yè)經(jīng)濟增長速度持續(xù)減緩,公司傳統(tǒng)業(yè)務所在的熱處理行業(yè)受到較大影響,近年收入增長乏力,凈利潤呈下降趨勢。公司開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,2016 年1 月發(fā)布預案擬以發(fā)行股份方式作價18 億元收購方欣科技100%股權(quán),制定“熱處理設備制造服務業(yè)+互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)”的雙軌多元化發(fā)展戰(zhàn)略。 方欣科技 – 深具卡位優(yōu)勢的財稅云服務商 方欣科技專注于財稅服務領域,依托金稅三期通過智慧電子稅務局搶占用戶入口,基于海量用戶基礎,進一步推廣垂直的財稅SaaS 服務,隨著后續(xù)推廣省份的增加,財稅云服務的付費用戶數(shù)和收入有望繼續(xù)保持較快增長,方欣科技16、17、18 年承諾利潤分別為 1.2 億、1.68 億、2.35 億。 未來三年盈利預測 如果重組方案順利通過,預計公司16-18 年EPS 分別為; 0.252 元/股、0.416 元/股、0.554 元/股,16,17 與18 年利潤增長率為265.35%、65.11%、33.07%,對應PE 分別為71、43.46、32.66。如果重組未獲通過,對應EPS 分別為0.134 元/股、0.135 元/股、0.14 元/股。給予“謹慎增持”評級。 風險提示 資產(chǎn)重組未獲通過的風險;財稅云服務推廣不達預期。
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