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    2.產(chǎn)能釋放推動(dòng)生豬出欄同比大漲
    公司7月銷(xiāo)售商品豬31.7萬(wàn)頭，環(huán)比增長(zhǎng)17%，同比增長(zhǎng)134.8%，實(shí)現(xiàn)收入5.74億元，環(huán)比下降2.9%，同比增長(zhǎng)157.4%，商品豬均價(jià)18.2元/公斤，環(huán)比下降7.7%，同比增長(zhǎng)6.4%；1-7月累計(jì)銷(xiāo)售商品豬146.9萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)48.8%，實(shí)現(xiàn)收入28.5億元，同比增長(zhǎng)111.3%。公司商品豬銷(xiāo)量增長(zhǎng)得益于新建豬場(chǎng)產(chǎn)能釋放，2016年出欄量預(yù)計(jì)超過(guò)300萬(wàn)頭，2017年出欄量預(yù)計(jì)超過(guò)450萬(wàn)頭。
    3.2016年公司將繼續(xù)受益豬價(jià)上漲行情
    2016年6月全國(guó)能繁母豬存欄3760萬(wàn)頭，與5月持平，大規(guī)模補(bǔ)欄并未出現(xiàn)，生豬存欄3.76億頭，同比下滑2.1%，生豬產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能充分，我們預(yù)計(jì)豬價(jià)即將企穩(wěn)回升，8-9月豬價(jià)將持續(xù)創(chuàng)出新高，原因在于：（1）2016年4月仔豬腹瀉、口蹄疫未消，而往年同期已無(wú)疫情，往后推4-5月會(huì)帶來(lái)育肥豬供給缺口，而8-9月又恰好進(jìn)入消費(fèi)旺季；（2）豆粕價(jià)格同比大漲28.6%；（3）7月水災(zāi)造成生豬集中出欄，仔豬死亡率增加，疫病風(fēng)險(xiǎn)加大；（4）本輪豬價(jià)上漲并未引發(fā)加息，與以往歷次豬價(jià)上漲引發(fā)調(diào)控不同。
    4.投資建議
    我們預(yù)計(jì)公司16-17年公司生豬銷(xiāo)售量分別為300萬(wàn)頭、450萬(wàn)頭，歸屬于于母公司的凈利潤(rùn)分別為23.1億元和28.3億元，對(duì)應(yīng)PE11.7X、9.5X，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示豬價(jià)未達(dá)預(yù)期。