>> 西南證券-拓維信息（002261）攜手銅仁政府，開拓省外業(yè)務據(jù)點-160815
| 上傳日期： |
2016/8/15 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
劉言 |
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該中心主要從事教育大數(shù)據(jù)、教育云平臺、數(shù)字化教育應用、名校名師資源共享、智慧校園等領(lǐng)域，打造鏈接政府、考試機構(gòu)、K12 中小學校、幼兒教育院所、企業(yè)和資本的平臺。當?shù)卣畬⑻峁┤娴男姓罩С趾图s2000 平方米的辦公場所。
“教育+互聯(lián)網(wǎng)”示范區(qū)。該示范區(qū)基于互聯(lián)網(wǎng)和本地教育私有云的技術(shù)，和當?shù)叵嚓P(guān)機構(gòu)進行合作，提供教育云服務、考試評價、教育測評、教育教學、名校名師資源共享等服務。
銅仁市教育產(chǎn)業(yè)可挖掘深度空間大。根據(jù)銅仁市教育局的年鑒顯示，2014 年當?shù)馗黝悓W校2521 所，包括小學、初高中、職業(yè)教育機構(gòu)、幼兒園等；在校學生超過86 萬人、各類教職工超過5 萬人。根據(jù)我們的了解，貴州省銅仁市在教育信息化和數(shù)字化領(lǐng)域上，和沿海發(fā)達地區(qū)有一定的差距，較大的教育市場+相對空白的市場環(huán)境，將為拓維信息提供巨大的市場空間。
合作項目多為公司已有的產(chǎn)品和商業(yè)模式。在公司和銅仁市政府的合作規(guī)劃中，多數(shù)具體的合作項目都是拓維信息已有的教育產(chǎn)品，包括智慧校園相關(guān)產(chǎn)品、教育測評、教育云平臺、K12 教育內(nèi)容等，該合作除了創(chuàng)新之外，將極大的豐富公司產(chǎn)品的下游市場，為公司打開一個全新的市場空間。
盈利預測與投資建議。預計公司2016 年2018 年的0.3 元、0.38 元和0.48 元，對應的PE 為45 倍、35 倍、28 倍，考慮到：1）《民促法》的修改大勢所趨，遲早必將推出；2）公司股價和增發(fā)價格13.74 倒掛；3）公司并購資產(chǎn)的協(xié)同效應將在第四季度陸續(xù)落地，我們持續(xù)看好公司未來的發(fā)展，維持前期“增持”的投資評級。
風險提示：合作項目進度不及預期的風險、政策發(fā)生變化的風險。
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