>> 安信證券-亨通光電(600487)聯(lián)合問天量子，切入量子通信產(chǎn)業(yè)-160815
| 上傳日期： |
2016/8/15 |
大?。?/td>
| 306KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
李偉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
前期公司與北京郵電大學合作，加強在量子光電子學等方面的研究。此次成立亨通問天量子，注冊資本3000 萬元，其中：亨通光電股份以現(xiàn)金出資70%，問天量子以無形資產(chǎn)出資30%。雙方成立合資公司主要在三方面進行合作：（1）推動與實施江蘇省首條量子保密通信應用示范線“XX 量子通信安全專線”的落地、建設和運營，適時開展在江蘇省外項目落地與運營的前期調(diào)研和市場推廣工作；（2）開拓量子保密通信在特定應用領(lǐng)域的運用，特別針對電力電網(wǎng)、智慧城市、IDC、稅務、公安、金融、政務等行業(yè)；（3）加強在量子保密通信網(wǎng)絡相關(guān)應用技術(shù)、量子保密通信用新型光纖及量子保密通信用高端光電子器件方面的聯(lián)合研發(fā)力度。
■問天量子是中科大旗下從事量子信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)先企業(yè)。問天量子成立于2009 年，注冊資金5000 萬元，由蕪湖市建設投資有限公司、中國科學技術(shù)大學共同投資成立。公司依托中科院量子信息重點實驗室研發(fā)能力，建設了國內(nèi)第一個量子保密通信政務網(wǎng)—蕪湖量子政務網(wǎng)、國內(nèi)第一條城際量子保密通信線路合-巢-蕪量子安全專線，已建成省級量子安全工程技術(shù)研究中心、院士工作站等量子信息研發(fā)平臺。問天量子擁有點對點量子密碼通信方案、量子密碼通信組網(wǎng)技術(shù)、量子密碼通信核心器件等多項國際和國內(nèi)專利，已經(jīng)構(gòu)建起量子密碼通信核心技術(shù)自主知識產(chǎn)權(quán)的完整體系，提供量子信息安全系統(tǒng)整體解決方案，處于國際領(lǐng)先地位。
■國家重點支持量通信產(chǎn)業(yè)化，全球首顆量子實驗衛(wèi)星發(fā)射將對廣域量子通信網(wǎng)絡進行驗證。量子通信技術(shù)作為一種絕對安全的通信方式，可以從根本上解決國防、金融、政務、商業(yè)等領(lǐng)域的信息安全問題。廣域量子通信網(wǎng)絡建設分三步走：（1）通過光纖——構(gòu)建城域量子通信網(wǎng)絡；（2）通過加中繼器——構(gòu)建城際網(wǎng)絡；（3）通過衛(wèi)星——實現(xiàn)洲際、星際網(wǎng)絡。據(jù)悉量子保密“京滬干線”有望于下半年交付。航天資訊報道，全球首顆量子科學實驗衛(wèi)星“墨子”將于8 月16 日凌晨從酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心升空，將在世界上首次實現(xiàn)衛(wèi)星和地面之間的量子通信，構(gòu)建一個天地一體化的量子保密通信與科學實驗體系。此后還將發(fā)射多顆衛(wèi)星，到2020 年實現(xiàn)亞歐洲際量子密鑰分發(fā), 建成洲際量子通信網(wǎng)絡。到2030 年左右，則將建成全球化的廣域量子通信網(wǎng)絡。可以看到逐步有更多的企業(yè)參與到量子通信產(chǎn)業(yè)生態(tài)，我們預計到2020 年量子通信網(wǎng)絡將會產(chǎn)生百億級別的網(wǎng)絡運營收入。
■投資建議：亨通光電全產(chǎn)業(yè)鏈布局通信和電力業(yè)務，綜合競爭優(yōu)勢明顯。
借助國家一帶一路戰(zhàn)略，不斷推動海外業(yè)務的快速增長。定增加碼海纜、新能源汽車、寬帶運營、大數(shù)據(jù)及安全新興業(yè)務領(lǐng)域，基于光通信領(lǐng)域技術(shù)和資源積累，與問天量子強強聯(lián)合開展量子通信網(wǎng)絡建設和運營，將打開未來成長空間。公司業(yè)績高增長，估值具有吸引力，對應2016 年P(guān)E 為23.0X。
預計公司2016-2017 年EPS 分別為0.70 元和0.96 元，維持買入-A 投資評級，6 個月目標價21.00 元。
■風險提示：光通信行業(yè)競爭加??；新業(yè)務拓展不及預期
|
|
