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項(xiàng)目分兩期建設(shè)，其中一期投資人民幣10億元，項(xiàng)目建成后，將達(dá)到年產(chǎn)動(dòng)力電池3 億安時(shí)。
    評(píng)論：
    電池是中植汽車各生產(chǎn)基地產(chǎn)能擴(kuò)張的關(guān)鍵瓶頸。目前中植汽車全權(quán)由康盛股份管理層運(yùn)營管理，①中植汽車目前電池供給如下：江蘇海四達(dá)主要向煙臺(tái)舒馳和成都一客的純電客車供應(yīng)磷酸鐵鋰、比克電池主要向成都一客的純電物流車供應(yīng)三元電池，谷神電池目前一期1GWH 的鐵鋰和三元電池主要備貨中植汽車其他幾家整車基地（等待進(jìn)入第五批目錄）；②此次公司與國軒高科一期3 億ah（約1GWH）動(dòng)力電池也將對(duì)中植汽車的新能源客車和物流車的產(chǎn)能釋放形成有效支持。
    近期政策有所回暖，四季度是汽車傳統(tǒng)旺季，車企有望在四季度或明年上半年再次沖量。①近期新能源汽車準(zhǔn)入門檻、碳配額制度等政策有所回暖，對(duì)板塊情緒有所修復(fù)，三季度尾聲將進(jìn)入新能源汽車政策密集公布階段，板塊階段性機(jī)會(huì)值得提前布局；②目前CATL、力神等一線三元電池廠幾無庫存，政策落地后車企滿產(chǎn)沖量必須提前鎖定電池供給合同，據(jù)公司7 月最新一期中植汽車報(bào)披露，中植汽車2016 年底純電客車生產(chǎn)任務(wù)為15000 臺(tái)，我們預(yù)計(jì)純電客車2016 年交付量約為5000 輛左右（物流車2016 年四季度交付量主要視政策情況，預(yù)計(jì)2016-17 年1 萬-2 萬物流車訂單）。
    中植汽車是新能源整車板塊最純標(biāo)的。①中植汽車陸續(xù)收購煙臺(tái)舒馳、一汽客車（成都）后，迅速打開山東和四川地方市場及政府地補(bǔ)，并迅速轉(zhuǎn)向新能源純電客車（6-12 米純電客車）及純電物流車（4 米廂式物流車），新能源汽車銷量占比近100%；②中植汽車符合工信部各項(xiàng)準(zhǔn)入門檻：通過收購舒馳和一汽客車（成都），從而獲得專用車、商用車等全資質(zhì)，據(jù)工信部《公告》（第281 批），一汽客車（成都）有限公司更名為“中植一客成都汽車有限公司”，故資質(zhì)有所沿用；同時(shí)中植汽車均為承載式骨架車身，各項(xiàng)條件均符合工信部《電動(dòng)客車技術(shù)條件（征求意見稿）》。
    ③暫不考慮資產(chǎn)注入，維持2016-18 年EPS0.20、0.23、0.27 元，維持目標(biāo)價(jià)15 元，增持評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源汽車新版補(bǔ)貼低于預(yù)期、政策落地低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。