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    預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利8000～8500 萬元，同比增長(zhǎng)5.08%～11.65%。
    維持全年利潤(rùn)總額2.13 億元目標(biāo)。
    ◆點(diǎn)評(píng)：
    1、上半年鋁加工業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入12.5 億元，利潤(rùn)5937 萬元，鋁加工業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)超預(yù)期。其中常熟本部銷量5.84 萬噸，實(shí)現(xiàn)凈利3865.16 萬元，其中汽車材銷量2.04 萬噸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。山東新合源銷量3747 噸，實(shí)現(xiàn)凈利1543.50 萬元，有望實(shí)現(xiàn)全年2800 萬元業(yè)績(jī)承諾。包頭常鋁銷量4.37 萬噸，虧損1125.66 萬元，低于我們預(yù)期。
    2、上半年潔凈業(yè)務(wù)僅實(shí)現(xiàn)收入0.55 億元，虧損1919 萬元。潔凈業(yè)務(wù)虧損是上半年公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期主要原因。公司潔凈業(yè)務(wù)與工程承包行業(yè)類似，收入確認(rèn)存在季節(jié)性因素，上半年收入確認(rèn)少，同時(shí)成本剛性支出，造成虧損。目前上海朗脈在手訂單7.23 億元（全年收入目標(biāo)6.5 億元），按照3-6 個(gè)月施工期，上海朗脈在手訂單有望確保全年8790 萬元的業(yè)績(jī)承諾。
    3、公司同期公告收到法雷奧（Valeo Thermal system Group）重大意向訂單，未來5 年法雷奧每年擬向公司采購(gòu)不低于12000 噸-18000 噸汽車鋁材（較前5 年年均采購(gòu)量增加3000 噸-9000 噸）。以汽車材8000 元/噸加工費(fèi)估算，法雷奧年均采購(gòu)金額約2.4 億元-3.6 億元。法雷奧訂單有望進(jìn)一步提高公司汽車材產(chǎn)品占比，改善鋁加工業(yè)務(wù)整體盈利能力。
    4、受潔凈業(yè)務(wù)收入確認(rèn)季節(jié)性因素影響，公司上半年業(yè)績(jī)低于我們預(yù)期。下半年隨著上海朗脈在手訂單確認(rèn)，以及包頭常熟外銷合同執(zhí)行（海爾訂單），我們維持公司2016 年凈利潤(rùn)2.08 億元預(yù)測(cè)。同時(shí)今年4 月份6.8 億元三年期定增實(shí)施，目前公司在手資金充足，有望加快推進(jìn)大健康業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型落地進(jìn)度。
    我們預(yù)計(jì)公司2016～2018 年EPS 0.29 元、0.42 元、0.74 元，三年凈利復(fù)合增速為60.07%，目標(biāo)價(jià)13.92 元，維持買入評(píng)級(jí)。
    ◆風(fēng)險(xiǎn)提示：潔凈業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期，鋁加工大幅波動(dòng)，外延收購(gòu)低于預(yù)期