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2 季度實(shí)現(xiàn)收入1.45 億元、凈利潤5704 萬元、扣非凈利潤5698 萬元，同比分別增長3.2%、9.3%、11.6%。
    我們推測公司第2 季度由于暫時(shí)性的原因、有部分營業(yè)收入尚未確認(rèn)。
    2016 年中報(bào)回顧和分析：體外診斷試劑收入增長8.19%，毛利率小幅提升。
    報(bào)告期內(nèi)，公司體外診斷試劑收入2.59 億元，毛利率77.77%，同比小幅提升0.03 個(gè)百分點(diǎn)。體外診斷試劑占公司收入比重87.96%，占公司毛利比重96.42%，是公司主要的利潤來源。
    維持預(yù)計(jì)公司全年業(yè)績前低后高。公司的歷史規(guī)律是，每年上半年凈利潤僅占全年45%左右。此外，我們預(yù)計(jì)公司今年下半年將新增兩大利潤增長點(diǎn)：1）預(yù)計(jì)公司近期將獲批“殺手锏級”產(chǎn)品——G9-2000，這是達(dá)到國際領(lǐng)先水平的全自動生化分析儀，公司將利用其捆綁同樣達(dá)到國際領(lǐng)先水平的生化診斷試劑，實(shí)施其封閉化戰(zhàn)略，將在排擠其它競爭產(chǎn)品中、獲得自身市場份額的提升和增速的加快；2）公司于2016 年3 月11 日公告了與羅氏診斷（上海）簽署21 個(gè)生化診斷試劑產(chǎn)品的采購協(xié)議。CFDA 官網(wǎng)已顯示：公司為羅氏定制的21 種高端CMO 的生化診斷試劑產(chǎn)品的品規(guī)已經(jīng)陸續(xù)獲批，我們由此預(yù)計(jì)公司近期將接受羅氏訂單、向其發(fā)貨、逐步貢獻(xiàn)收入和利潤。
    維持預(yù)計(jì)公司明年業(yè)績增速將超過今年10 個(gè)百分點(diǎn)以上，公司明年將新增兩大利潤增長點(diǎn)： 1、公司今年2 月25 日已公告與雅培（全球）合作、向雅培技術(shù)輸出、技術(shù)許可55 種生化診斷試劑產(chǎn)品，由雅培生產(chǎn)、全球注冊和銷售，公司參與其銷售分成。我們預(yù)計(jì)明年1 季度有望開始逐步體現(xiàn)。2、公司今年3 月2 日公告獲批的獨(dú)家高端大品種“小而密低密度脂蛋白膽固醇測定試劑盒”，我們預(yù)計(jì)今年將完成各省物價(jià)局備案，定價(jià)，明年將上市銷售貢獻(xiàn)業(yè)績，我們看好該品種銷售收入將輕松過億元。
    2016 年經(jīng)營展望、盈利預(yù)測和投資評級：我們判斷今年是公司基本面和業(yè)績向上的拐點(diǎn)，封閉化從今年開始貢獻(xiàn)，國際化和高端化將主要從明年開始顯著貢獻(xiàn)、明年業(yè)績增速將顯著加快。我們維持預(yù)測公司2016~2018 年凈利潤將同比增長25%/32%/30%，EPS 0.61/0.80/1.04 元，維持“買入”評級。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：業(yè)績不達(dá)預(yù)期。