久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為7.33 億元，同比大幅增長90.69%。其中二季度實(shí)現(xiàn)收入 17.28 億元，同比增長4.6%；歸母凈利潤3.03億元，同比增長6.26%。
    16H1 收入增速階段性回落，但受益于原材料價(jià)格同比下降、及管理效益改善，毛利率顯著提升，主營業(yè)務(wù)盈利能力繼續(xù)提升。收入端，三片罐客戶階段性低迷，兩片罐收入顯著提升：16H1 受整體宏觀消費(fèi)環(huán)境影響，公司收入個(gè)位數(shù)增長；其中三片飲料罐業(yè)務(wù)收入同比下滑10%（核心客戶訂單增速階段性放緩，但目前渠道庫存水平偏低，下半年增速有望恢復(fù)；此外公司也積極開拓三片罐新客戶如可口可樂即飲咖啡產(chǎn)品等），兩片飲料罐收入同比增長52.1%（公司致力于擴(kuò)大兩片罐業(yè)務(wù)規(guī)模，目前兩片罐在全國形成“六點(diǎn)七線”生產(chǎn)布局，產(chǎn)能合計(jì)30 億左右，預(yù)計(jì)年底待咸寧和寶雞項(xiàng)目建成投產(chǎn)將達(dá)32 億，將為未來增長提供保障）。成本端：受益于上半年馬口鐵價(jià)格的同比下降，以及內(nèi)部制蓋、彩印鐵項(xiàng)目的協(xié)同效應(yīng)，公司三片飲料罐業(yè)務(wù)毛利率同比提升7 個(gè)百分點(diǎn)至46.4%；兩片罐業(yè)務(wù)因市場(chǎng)競爭激烈，毛利率同比回落7.4 個(gè)百分點(diǎn)至7.3%，后續(xù)隨著兩片罐市場(chǎng)集中度提升，行業(yè)競爭情況趨于有序，將帶來盈利能力回升。推進(jìn)大包裝戰(zhàn)略，投資收益顯著增長：因公司近兩年加大橫向及縱向擴(kuò)張力度，投資收益增長顯著：16H1 公司確認(rèn)對(duì)永新股份、中糧包裝、沃田農(nóng)業(yè)合計(jì)4727 萬元投資收益。
    借助資本市場(chǎng)，持續(xù)推進(jìn)大包裝戰(zhàn)略。1）投資：橫向舉牌永新股份，受讓中糧包裝27%股權(quán)，包裝行業(yè)整合積極推進(jìn)。自15 年以來奧瑞金在資本市場(chǎng)頻頻出手，包括與一致行動(dòng)人合計(jì)持有軟塑包裝龍頭永新股份25.13%股權(quán)，受讓港股中糧包裝27%股權(quán)，積極促進(jìn)行業(yè)整合，尋求在業(yè)務(wù)、客戶等方面的協(xié)同效應(yīng)，致力于打造跨品類的大包裝帝國?？v向投資沃田農(nóng)業(yè)，布局下游鮮果深加工產(chǎn)業(yè)，開拓業(yè)務(wù)領(lǐng)域。2）融資：19 億3 年期定增（除外部戰(zhàn)略投資者外，同時(shí)綁定大股東和管理團(tuán)隊(duì)利益）+15 億公司債+設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購基金，大股東上海原龍累計(jì)增持0.422%的公司股份，為后續(xù)的產(chǎn)業(yè)外延整合奠定資金基礎(chǔ)。預(yù)計(jì)公司后續(xù)仍將積極儲(chǔ)備包裝及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目和資源。
    “冰球+足球”雙線布局，積極拓展體育第二主業(yè)。公司主要客戶紅牛與體育產(chǎn)業(yè)密切相關(guān)，使公司切入體育產(chǎn)業(yè)具備明顯的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2015 年公司戰(zhàn)略投資動(dòng)吧體育，借助紅牛、動(dòng)吧體育及專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的資源，在體育產(chǎn)業(yè)開展全方位合作，同時(shí)攜手北美職業(yè)冰球聯(lián)賽波士頓棕熊隊(duì)，收購法國歐塞爾足球俱樂部59.95%股權(quán)，以“冰球+足球”為切入口布局體育產(chǎn)業(yè)鏈，在體育文化領(lǐng)域拓展業(yè)務(wù)版圖。體育業(yè)務(wù)不僅是公司新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，也有利于公司為下游客戶提供拓展市場(chǎng)渠道、品牌推廣等多方面增值服務(wù)，深化長期戰(zhàn)略合作。
    強(qiáng)化智能包裝新模式，切入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)。公司致力于發(fā)展智能包裝業(yè)務(wù)，力求通過二維碼和互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)包裝功能性拓展，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。公司投資游戲公司卡樂互動(dòng)，促成紅牛與樂道協(xié)同合作；與北京中科金財(cái)科技股份有限公司合資設(shè)立公司，挖掘大數(shù)據(jù)商業(yè)價(jià)值，力求實(shí)現(xiàn)“包裝+游戲+大數(shù)據(jù)”的智能包裝新模式。報(bào)告期內(nèi)，公司與全聚德的子公司北京全聚德仿膳食品有限責(zé)任公司簽訂二維碼賦碼合同，為北京一輕食品集團(tuán)旗下北冰洋產(chǎn)品提供可變二維碼賦碼及配套服務(wù)。公司的二維碼技術(shù)得到了客戶的廣泛認(rèn)可，進(jìn)一步的推廣與應(yīng)用是公司智能包裝業(yè)務(wù)推廣戰(zhàn)略的重要突破。
    推進(jìn)“一體兩翼”發(fā)展戰(zhàn)略，打造綜合包裝解決方案提供商，維持買入！主業(yè)方面，上半年收入增長雖有所放緩，預(yù)期后續(xù)隨著核心客戶的增速恢復(fù)、客戶資源的持續(xù)開拓、二片罐項(xiàng)目投產(chǎn)、橫向并購整合行業(yè)等，收入增速仍有望回升。同時(shí)公司強(qiáng)化智能包裝模式+拓展體育第二主業(yè)，持續(xù)推進(jìn)“一體兩翼”戰(zhàn)略，力圖在下游飲料行業(yè)低迷的逆勢(shì)下保持穩(wěn)定增長，為公司股價(jià)提供較強(qiáng)安全墊。我們維持公司16-17 年0.52 元和0.61 元的盈利預(yù)測(cè)，目前股價(jià)（9.73 元）對(duì)應(yīng)16-17 年P(guān)E 分別為19 倍和16 倍，接近歷史估值較低區(qū)間，市值229 億元，維持買入！