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    2.公司完成AVMAX 49%股權(quán)交割，并表后將顯著增厚公司業(yè)績(jī)公司非公開募集資金不超過22 億元，其中19.79 億元用于收購(gòu)加拿大支線飛機(jī)租賃和維修公司AVMAX 公司100%股權(quán)。第一階段股權(quán)交割將在2016 年完成，目前公司已完成49%股權(quán)交割。
    AVMAX 公司業(yè)務(wù)包括飛機(jī)租賃、飛機(jī)維修維護(hù)、飛機(jī)零配件及二手飛機(jī)銷售、航空電子工程研發(fā)，2015 年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約1.36 億元，AVMAX 并表后將顯著增厚公司業(yè)績(jī)。
    3.公司通航產(chǎn)業(yè)布局完整，持續(xù)受益通航放開
    公司旗下已有山河科技和山河航空動(dòng)力子公司，收購(gòu)AVMAX 后，公司將形成通航飛機(jī)制造—航空發(fā)動(dòng)機(jī)研制—飛機(jī)運(yùn)營(yíng)租賃—飛機(jī)維修維護(hù)的全產(chǎn)業(yè)鏈，憑借完整的布局公司將隨通航放開持續(xù)受益。
    隨著民航機(jī)隊(duì)規(guī)模的逐年擴(kuò)張，公司的飛機(jī)租賃和維護(hù)維修業(yè)務(wù)有望成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
    4.盈利預(yù)測(cè)
    預(yù)計(jì)公司16-18 年實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)1.98 億、2.98 億、4.08億，考慮攤薄后對(duì)應(yīng)EPS 為0.20、0.31、0.42 元，對(duì)應(yīng)PE 為45X、30X、22X，維持推薦評(píng)級(jí)。
    5.風(fēng)險(xiǎn)提示
    通航產(chǎn)業(yè)發(fā)展低于預(yù)期。