>> 中泰證券-盛通股份（002599）中止重組無須擔心，繼續(xù)看好STEAM教育稀缺標的-160830
| 上傳日期： |
2016/8/30 |
大小： |
421KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
王晛 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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后續(xù)公司會持續(xù)堅定推進重組進程，并且堅持業(yè)務穩(wěn)健發(fā)展的戰(zhàn)略主線，繼續(xù)圍繞“教育、出版文化綜合服務生態(tài)圈”堅定布局教育產(chǎn)業(yè)。根據(jù)相關手續(xù)的流程周期，我們預計公司將在9 月中下旬重新提交材料過會。
同時公司發(fā)布公告，上市公司旗下子公司香港盛通通過出資人民幣1070 萬元持有韓國樂博18%的股份，也表明了公司對于此次重組的堅定信心和后續(xù)繼續(xù)轉型教育的決心。（韓國樂博為中國樂博教具版權的提供商，中國樂博與韓國樂博自2016 年1 月1 日簽署了十年期獨家代理合同，主要條款包括中國樂博每年采購不低于300 萬美金教具，無需支付代理費等固定費用。）我們認為盛通股份是目前轉型教育行業(yè)最優(yōu)質標的之一，作為steam 創(chuàng)客教育唯一標的，公司此次引進新東方旗下機器人教育北京樂博，與此同時也為公司帶來了不菲的行業(yè)資源，持續(xù)長期看好。增發(fā)攤薄后預計公司2016-2018 年EPS 分別為0.29 元、0.40 元和0.49 元，業(yè)績增速達146.11%、37.71%、20.59%，對應PE 分別為100x、72x 和60x，目標價位為50 元，對應于2017 年PE 125x，維持 “買入”評級。
風險提示：收購效應不達預期；市場競爭加劇
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