>> 國泰君安-江鈴汽車(000550)新車型帶動銷量持續(xù)增長-160904
| 上傳日期： |
2016/9/5 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
王炎學(xué) |
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此報告為加密報告 |
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維持2016/17EPS 為2.47/3.24 元的盈利預(yù)測，維持目標(biāo)價35 元。
SUV 銷量翻倍增長。馭勝S350 上市當(dāng)月帶動當(dāng)月銷量同增80%，超出市場預(yù)期。S330 將于9 月上市，預(yù)計月銷有望超過5000 臺，SUV銷量將翻倍增長。2016 年8 月公司馭勝SUV 當(dāng)月銷量達(dá)到2564 臺，環(huán)比增長84%，同比增長80%，撼路者銷量也由月銷500 臺提升至800 多臺。
預(yù)計9-12 月輕客銷量同比增加10-20%。輕客8 月銷量增速，由上月的同比下降4%，提升至同增13%。隨著下半年輕客新車型的推出，輕客同比增速也有望出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，進(jìn)入銷量增速持續(xù)回升通道。
催化劑：皮卡銷量大幅增長，撼路者銷量爬坡，馭勝S330 月銷公布風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑超預(yù)期，油耗積分強(qiáng)制管理政策出臺
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