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>> 興業(yè)證券-片仔癀(600436)提價(jià)效應(yīng)釋放,業(yè)績(jī)有望提速-160929
上傳日期:   2016/9/29 大?。?/td>   880KB
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評(píng)級(jí):   增持 作者:   徐佳熹
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    盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 分別為1.00、1.28 和1.55 元,對(duì)應(yīng)PE 分別為46 倍、36 倍和30 倍,公司在“一核兩翼”的發(fā)展戰(zhàn)略之下,將著力打造“傳統(tǒng)中醫(yī)藥+現(xiàn)代健康生活+現(xiàn)代流通方式”的發(fā)展模式,業(yè)績(jī)有望持續(xù)較快增長(zhǎng);公司在衍生品、員工激勵(lì)、對(duì)外合作、渠道重構(gòu)、可穿戴設(shè)備新業(yè)務(wù)等方面的進(jìn)展值得期待。目前公司相對(duì)明年36 倍的估值處于歷史估值中樞較低的水平,我們維持對(duì)公司的“增持”評(píng)級(jí),建議積極關(guān)注。
    風(fēng)險(xiǎn)提示:提價(jià)后銷量增速下降,衍生品放量低于預(yù)期。
    
 
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