>> 安信證券-湘電股份(600416)艦船全電推進(jìn)，湘電全速推進(jìn)-161017
| 上傳日期： |
2016/10/18 |
大?。?/td>
| 1557KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
鄒潤芳，黃守宏 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
公司與海軍工程大學(xué)共建合作平臺，將軍工產(chǎn)品作為主攻方向，聚焦綜合電力系統(tǒng)的研制開發(fā)，確立了新的業(yè)績增長點(diǎn)。
■傳統(tǒng)電工裝備制造業(yè)務(wù)盈利改善：風(fēng)電行業(yè)維持景氣，公司訂單飽滿，盈利能力有望持續(xù)改善；交直流電機(jī)向高效節(jié)能化發(fā)展，公司作為行業(yè)龍頭受益。
■投資建議：我們認(rèn)為公司業(yè)績最大的增長點(diǎn)和亮點(diǎn)，是未來綜合電力推進(jìn)系統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)化。我們預(yù)測，2016-2018 年EPS 0.34、0.51、0.77 元，定增項(xiàng)目綜合電力推動系統(tǒng)投產(chǎn)后，2019 年后每年額外帶來2 億以上凈利潤，顯著增厚公司業(yè)績，首次給予買入-A 投資評級，6 個月目標(biāo)價為25 元。
■風(fēng)險提示：風(fēng)電行業(yè)景氣度下降；綜合電力推進(jìn)系統(tǒng)研發(fā)不及預(yù)期。
|
|
