>> 太平洋證券-彩虹精化（002256）公司點評：更名及設(shè)立兆新智慧停車充電，加速推進(jìn)“四個全面”新能源戰(zhàn)略-161013
| 上傳日期： |
2016/10/20 |
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| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
買入 |
作者： |
張學(xué)，劉晶敏 |
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無限制-登錄即可下載 |
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點評：
變更公司名稱更有利于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。我們在一系列的相關(guān)研報中指出：公司目前主營業(yè)務(wù)是精細(xì)化工，有望穩(wěn)步增長（10-15%），同時，光伏發(fā)電開始貢獻(xiàn)利潤，電站布局在安徽、浙江等中東部地區(qū)，不存在棄光限電的問題，收益有保證，目前毛利在55%以上，2016 年預(yù)計光伏電站幾何級地貢獻(xiàn)凈利潤。2016 年化工和新能源業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有望從9：1 變?yōu)?：5 的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，新能源業(yè)務(wù)將會成為公司的主業(yè)。在半年報中，業(yè)績增長107%，并且預(yù)計三季度業(yè)績增長在100%-150%，有望業(yè)績加速提升，主要原因是新能源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)呈現(xiàn)加速上升勢態(tài)。
此次變更公司名稱更符合公司的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，也更加彰顯了公司管理層轉(zhuǎn)型升級的信心和定力。
設(shè)立智慧停車充電和收購新能源，進(jìn)一步完善光儲充一體化網(wǎng)絡(luò)，實踐“四個全面”戰(zhàn)略，新能源汽車、充電樁和儲能積極布局。
公司設(shè)立兆新智慧停車充電有限公司，注冊資本為人民幣50000 萬元，是為滿足公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，推動公司在新能源運營生態(tài)圈的布局與發(fā)展，加快實現(xiàn)公司構(gòu)建以新能源電動車為核心的新能源運營生態(tài)圈的目標(biāo)。與之前成立的十五個全資子公司，共同推進(jìn)公司光儲充一體化。本次投資有利于將人、車、樁串聯(lián)，形成互聯(lián)網(wǎng)、車網(wǎng)、電網(wǎng)、路網(wǎng)四網(wǎng)融合，實現(xiàn)公司樁、車、運、維、投一體化、規(guī)?；膽?zhàn)略格局。收購河南協(xié)通100%股權(quán)，是將待建的光伏電站項目變更為己并網(wǎng)的光伏電站項目，有利于加快公司光伏發(fā)電并網(wǎng)目標(biāo)的實現(xiàn)，使之盡快產(chǎn)生項目收益，提高公司募集資金的使用效率。
盈利預(yù)測。在光伏和新能源汽車行業(yè)支持性政策不斷釋放背景下，公司電站規(guī)模不斷擴(kuò)大，又進(jìn)軍新能源汽車運營、充電樁和儲能等領(lǐng)域，“四個全面”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型加速，業(yè)績有望爆發(fā)式增長。攤薄后預(yù)測公司2016-2018 年EPS 分別為0.08、0.16 和0.20，予“買入”評級。
風(fēng)險提示
公司光伏電站運營、新能源汽車、充電樁和儲能等業(yè)務(wù)不達(dá)預(yù)期。
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