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    評(píng)論：
    維持增持評(píng)級(jí)，維持目標(biāo)價(jià)30 元。維持2016-2018 年EPS 為0.69/1.31/1.94 元?？紤]公司戰(zhàn)略升級(jí)為無(wú)人駕駛基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，維持目標(biāo)價(jià)30 元，維持增持評(píng)級(jí)。
    入股細(xì)分領(lǐng)域龍頭，戰(zhàn)略布局共享出行。嘟嘟巴士是互聯(lián)網(wǎng)巴士領(lǐng)域龍頭企業(yè)之一。根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，其行業(yè)地位僅次于滴滴巴士。公司入股嘟嘟巴士20%股份，實(shí)現(xiàn)共享出行領(lǐng)域戰(zhàn)略布局。根據(jù)齊魯晚報(bào)報(bào)道，嘟嘟巴士擬采用新能源巴士作為線路車輛。
    實(shí)現(xiàn)線上導(dǎo)流，無(wú)人駕駛基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略浮出水面。無(wú)人駕駛基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)包括三大要素，充電與購(gòu)物服務(wù)，物理空間，車人流。公司此次入股意在依托其線路定制，實(shí)現(xiàn)車人流導(dǎo)入。根據(jù)公告，公司計(jì)劃年內(nèi)落地新能源車輛數(shù)超過10000 輛。
    資源稟賦優(yōu)越，戰(zhàn)略布局有望持續(xù)落地。公司意在以大型充電與儲(chǔ)能站為節(jié)點(diǎn)，近看新能源汽車運(yùn)營(yíng)，遠(yuǎn)看無(wú)人駕駛基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)?；谌笠?，公司資源稟賦優(yōu)越。同時(shí)，公司擬通過定增和并購(gòu)基金形式蓄水25 億現(xiàn)金。我們判斷，公司后續(xù)戰(zhàn)略布局，有望持續(xù)落地。
    風(fēng)險(xiǎn)提示：傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速不及預(yù)期，大型充電站布局不及預(yù)期。