>> 安信證券-夢網(wǎng)榮信(002123)業(yè)績符合預期 CPaaS 云通信平臺值得期待-161025
| 上傳日期： |
2016/10/25 |
大?。?/td>
| 482KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
|
| 評級： |
買入 |
作者： |
胡又文 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
■夢網(wǎng)科技前三季度業(yè)績平穩(wěn)增長。公司在三季報中未披露電力電子業(yè)務的業(yè)績情況，根據(jù)公司中報披露預計電力電子業(yè)務前三季度虧損4,500 萬元左右，而公司前三季度總的歸屬于母公司股東凈利潤為1.69億元，我們由此合理推測夢網(wǎng)科技前三季度凈利潤為2.14 億元。2016年前三季度夢網(wǎng)科技已基本完成去年全年業(yè)績（2015 年夢網(wǎng)科技全年實現(xiàn)凈利潤2.3 億元），業(yè)績實現(xiàn)平穩(wěn)增長，外延整合順利。
■運營商營收C 端向B 端轉移加速，CPaaS 云平臺劍指千億級云通信市場。夢網(wǎng)科技通過布局移動信息即時通信云平臺和移動音視頻通信云平臺，整合短信、彩信、網(wǎng)訊、語音、視頻業(yè)務，積極打造CPaaS云通信平臺值得期待。此外，公司推出的智能流量業(yè)務開啟了“后向流量”的“用戶使用、企業(yè)買單”的商業(yè)模式。目前，運營商營收呈現(xiàn)C 端向B 端加速轉移趨勢，夢網(wǎng)科技有望通過先發(fā)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢迅速占領千億級云通信市場，業(yè)績極具彈性，未來可能迎來高速增長。
■投資建議：2016 年前三季度已基本完成去年全年業(yè)績，實現(xiàn)平穩(wěn)增長。夢網(wǎng)科技通過布局移動信息即時通信云平臺和移動音視頻通信云平臺，積極CPaaS 云通信平臺。在運營商營收C 端向B 端加速轉移的過程中，夢網(wǎng)科技有望通過先發(fā)優(yōu)勢和資源優(yōu)勢迅速占領千億級云通信市場，迎來高速增長。預計公司2016-2017 年EPS 分別為0.35元和0.58 元，維持“買入-A”評級，6 個月目標價20 元。
■風險提示：云通信平臺發(fā)展低于預期；后向流量經(jīng)營業(yè)務不達預期。
|
|
