>> 浙商證券-精鍛科技（300258）點評報告：業(yè)績繼續(xù)保持高速增長-161025
| 上傳日期： |
2016/10/25 |
大小： |
571KB |
| 格式： |
pdf |
來源： |
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| 評級： |
增持 |
作者： |
楊云 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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精鍛齒輪業(yè)務開拓順利，繼續(xù)保持高增速
公司主業(yè)綁定優(yōu)質客戶，大眾項目進入量產爬坡階段，出口美國東南亞業(yè)務產能繼續(xù)提升；公司重大項目“配套大眾和奧迪齒輪技改項目”產品DL382 項目齒圈正常批量供貨，需求穩(wěn)定增長，出產正常；DQ380 項目和DQ500 項目配套齒輪，產品需求已明顯上升，出產正常，前期投入設備的產能利用率在逐步提高；同時，公司得到了大眾天津DQ381 和DQ400E 自動變速器中4 項新產品項目的國產化定點提名，這些項目已成立項目組并在按計劃開發(fā)。公司與大眾變速器、格特拉克變速器、特斯拉等客戶業(yè)務的順利開拓將保障公司業(yè)績長期高速增長。
發(fā)力VVT 業(yè)務開拓新領域
公司對寧波太平洋電控增加投資6000 萬元，用于購置先進的裝配測試和試驗設備，以提升自動化裝配、測試生產能力和試驗研發(fā)能力，使其具有行業(yè)一流水平的生產線和研發(fā)手段，強化工程設計能力建設，形成年產30 萬套VVT 總成制造能力。公司將對該業(yè)務持續(xù)投入進行升級改造和擴大產能，使該業(yè)務成為公司未來發(fā)展的一個重要增長點。
盈利預測及估值
預計2016-2018 年公司EPS 分別為0.47 元，0.61 元，0.74 元/股，同比增長35%、31%、21%。綜合考慮業(yè)績成長性和行業(yè)地位，維持公司“增持”評級。
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