久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

前三季度營(yíng)收10.5 億元，同比增長(zhǎng)54%，歸母凈利潤(rùn)1.1 億元，扣非同比增長(zhǎng)45%。
    LED 主業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)：1）中大尺寸背光LED 器件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)200-300 億元，當(dāng)前主要供應(yīng)商是億光、首爾半導(dǎo)體、豐田合成等臺(tái)灣、韓國(guó)、日本企業(yè)。
    電視、液晶面板、背光模組都已經(jīng)實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)化，LED 器件的國(guó)產(chǎn)化將在未來(lái)4-5 年迎來(lái)高速發(fā)展，聚飛是國(guó)內(nèi)背光LED 的封裝龍頭，有望是這一趨勢(shì)的最大受益者。2）去年獲得豐田合成專(zhuān)利授權(quán)，海外客戶(hù)訂單將有收獲。3）手機(jī)市場(chǎng)空間數(shù)倍增長(zhǎng)：虹膜、人臉識(shí)別紅外補(bǔ)光燈，距離紅外傳感器等促進(jìn)手機(jī)LED 市場(chǎng)需求，iPhone 7 引領(lǐng)4 顆閃光燈大趨勢(shì)將催生新的增長(zhǎng)點(diǎn)。
    4）公司的LED 器件也正逐步拓展小間距顯示屏、汽車(chē)顯示等新的應(yīng)用領(lǐng)域。
    逐步布局光芯片業(yè)務(wù)：光電芯片與微電子芯片相比差異很大，光電器件封裝精度要求也遠(yuǎn)高于微電子器件。光電器件在光通信、數(shù)據(jù)中心和終端產(chǎn)品的帶動(dòng)下將經(jīng)歷三次增長(zhǎng)契機(jī)，預(yù)計(jì)2020 年光電器件將會(huì)是一個(gè)規(guī)模為123億美元的市場(chǎng)。聚飛有望借助中興的光電子布局大背景，逐步開(kāi)拓其它客戶(hù)，成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)光芯片封裝的巨頭。
    財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與投資建議
    我們預(yù)測(cè)未來(lái)三年，公司凈利潤(rùn)年均復(fù)合增速將達(dá)到42%，2016-18 年EPS分別為0.22、0.31 和0.42 元（原預(yù)測(cè)為0.2/0.3/0.38），根據(jù)可比公司，我們給予公司2016 年57 倍估值，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)為12.4 元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    光芯片業(yè)務(wù)進(jìn)展不順利。
    背光LED 器件發(fā)展不達(dá)預(yù)期。