久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

    ■事件二：10 月25 日，公司發(fā)布公告簽署兩項(xiàng)投資項(xiàng)目協(xié)議書：1）與江蘇省淮安工業(yè)園清浦工業(yè)園管理委員會(huì)、淮安豐澤水產(chǎn)發(fā)展有限公司、江蘇省淮安市農(nóng)業(yè)委員會(huì)簽署了《年產(chǎn)30 萬(wàn)噸高科技飼料生產(chǎn)線項(xiàng)目投資協(xié)議書》；2）與大名縣人民政府簽署了《年出欄30 萬(wàn)頭生豬綠色養(yǎng)殖投資項(xiàng)目協(xié)議書》。
    ■事件三：公司發(fā)布公告與淮安豐澤水產(chǎn)發(fā)展有限公司（簡(jiǎn)稱“豐澤水產(chǎn)”）簽署《合資協(xié)議》合作投資成立“淮安湘大駱駝飼料有限公司”（暫定名），注冊(cè)資本8000 萬(wàn)元，公司以貨幣資金出資7200 萬(wàn)元，持有合資公司90%股權(quán)；豐澤水產(chǎn)以貨幣資金出資800 萬(wàn)元，持有合資公司10%股權(quán)。
    ■養(yǎng)殖景氣傳導(dǎo)，帶動(dòng)飼料銷量增長(zhǎng)加速。公司積極調(diào)整產(chǎn)品及客戶結(jié)構(gòu)，二季度以來(lái)公司飼料銷量出現(xiàn)環(huán)比持續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)入三季度公司飼料銷量更是加速，我們預(yù)計(jì)公司前三季度飼料銷量同比增長(zhǎng)超過(guò)20%，超過(guò)290 萬(wàn)噸。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的思路下，公司教槽料、乳豬料銷售比例不斷提高，目前占豬料整體銷量15%左右。在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的同時(shí)疊加飼料原料成本下降，公司飼料業(yè)務(wù)盈利能力得到提升。
    16 年，公司公告收購(gòu)了比利美英偉51%股權(quán)，提高技術(shù)門檻和毛利率較高的乳豬用教保料的銷售比例。預(yù)計(jì)公司16-17 年飼料銷量350 萬(wàn)噸（本部190 萬(wàn)噸+和美160 萬(wàn)噸）、430 萬(wàn)噸（本部240 萬(wàn)噸+和美190萬(wàn)噸），同比增長(zhǎng)20、30%，飼料業(yè)務(wù)將成公司16-17 年增長(zhǎng)主動(dòng)力。
    ■養(yǎng)殖出欄量高速增長(zhǎng)，享受生豬價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行。公司一方面通過(guò)合資企業(yè)、“公司+農(nóng)戶”等方式自建產(chǎn)能，另一方面2016 年通過(guò)收購(gòu)龍華牧業(yè)90%股權(quán)，加速產(chǎn)能儲(chǔ)備。前三季度，生豬銷售均價(jià)約19.07元/公斤，預(yù)計(jì)公司前三季度共出欄生豬約19 萬(wàn)頭。我們預(yù)計(jì)16-17年生豬出欄約25 萬(wàn)頭（公司內(nèi)部13 萬(wàn)頭，龍華農(nóng)牧12 萬(wàn)頭）、60 萬(wàn)頭，在環(huán)保政策及資金因素的影響下，能繁母豬補(bǔ)欄緩慢，我們預(yù)計(jì)2017 年生豬價(jià)格將維持在高位，公司養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的拓展將極大提高公司的盈利彈性。
    ■投資擴(kuò)大飼料產(chǎn)能及生豬出欄規(guī)模，完善養(yǎng)殖一條龍產(chǎn)業(yè)鏈。公司簽署協(xié)議投資2 億元建設(shè)年產(chǎn)30 萬(wàn)噸高科技飼料生產(chǎn)線，并且設(shè)立合資公司淮安湘大駱駝飼料有限公司作為該生產(chǎn)線的投資建設(shè)主體，此次投資建設(shè)的飼料生產(chǎn)線以綠色高科技飼料產(chǎn)品為主，在擴(kuò)大公司產(chǎn)能規(guī)模的同時(shí)符合飼料行業(yè)發(fā)展發(fā)展。另外，公司簽署協(xié)議投資2 億元建設(shè)年存欄基礎(chǔ)母豬15000 頭良種商品豬苗場(chǎng)，年出欄量30 萬(wàn)頭，主要用于良種繁育和生態(tài)養(yǎng)殖，目的是通過(guò)新建、改擴(kuò)建和龍頭帶動(dòng)基地、建立養(yǎng)殖聯(lián)合體的方式，打造安全放心生豬產(chǎn)業(yè)鏈一體化工程生豬養(yǎng)殖板塊規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大進(jìn)一步完善了集種苗、飼料、養(yǎng)殖、肉品銷售為一體養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈。
    ■投資建議：我們預(yù)計(jì)2016/17/18 年，公司凈利潤(rùn)分別為2.41 億/3.46億/4.14 億元，同比增長(zhǎng)194.53%、43.66%、19.68%，對(duì)應(yīng)EPS 0.49/0.7/0.84元，維持“買入-A”評(píng)級(jí)，6 個(gè)月目標(biāo)價(jià)18 元。
    ■風(fēng)險(xiǎn)提示：銷量增速不達(dá)預(yù)期；豬價(jià)下降超預(yù)期；