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    收現(xiàn)比增幅高于付現(xiàn)比，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流繼續(xù)好轉(zhuǎn)
    公司收現(xiàn)比和付現(xiàn)比較去年同期分別上升3.78 個(gè)和2.84 個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比增加58.84%。
    受益人民幣貶值，環(huán)保業(yè)務(wù)第二主業(yè)不斷發(fā)展
    一方面，人民幣貶值將使公司原有海外業(yè)務(wù)毛利率提升；另一方面，期末進(jìn)行外幣報(bào)表折算時(shí)將產(chǎn)生匯兌收益，從而提升公司凈利潤(rùn)。同時(shí)，人民幣貶值還將使公司的報(bào)價(jià)更具競(jìng)爭(zhēng)力。
    兩大建材集團(tuán)合并為資產(chǎn)注入提供想象空間，受益國(guó)企改革投資建議
    目前公司訂單增勢(shì)較好，有望逐漸轉(zhuǎn)化為收入。公司是人民幣貶值的直接受益標(biāo)的，若人民幣繼續(xù)貶值將對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生正面影響。此外，中材集團(tuán)和中建材集團(tuán)重組事宜目前雖未對(duì)公司產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響，但為公司未來(lái)資產(chǎn)注入提供了更大的想象空間。我們繼續(xù)看好公司的未來(lái)發(fā)展，預(yù)計(jì)公司2016-2018 年EPS 為0.48、0.59、0.65 元，維持公司的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
    風(fēng)險(xiǎn)提示
    海外地區(qū)經(jīng)濟(jì)情況不佳、政治環(huán)境不穩(wěn)定；資金渠道受限制等。