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在外延增長方面，公司近期分別投資和并購了氫燃料電池企業(yè)及防水材料企業(yè)，并購步伐持續(xù)。 展望未來，公司CNC產能持續(xù)擴充，將確保外觀件業(yè)務收入的快速提升，同時公司在新材料及電池領域積極布局,為公司業(yè)績注入持續(xù)增長的動力。 綜合考量，我們預計公司2016-17年可實現凈利潤6.8億、9.5億，YoY增長52%、33%，EPS為0.75元、1.06元，對應PE分別為38倍、27倍。考慮到公司業(yè)績增長較快，維持“買入”建議。
    3Q15營收凈利潤創(chuàng)歷史同期新高：2016年前三季度公司實現營收41.7億元,YOY增長51.9%;實現凈利潤4.9億元,YOY增長51.7%,EPS0.54元。
    其中，第3季度單季公司實現營收14.7億元,YOY增長54.2%，實現凈利潤1.6億元，YOY增長52.9%，公司當季營收及凈利潤均創(chuàng)出歷史同期新高。
    從毛利率來看，2016前三季度公司綜合毛利率29.1%,較上年同期上升0.6個百分點，同得益于研發(fā)費用增長較多抵扣所得稅，公司期間費用率上升1個百分點的的影響得到了抵消。
    外延增長步伐持續(xù)：公司以2.97億元受讓廣東方振36%的股權，完成后公司持有廣東方振51%股權，標的交易估值為8.3億元。標的公司是防水材料供應企業(yè)，已切入蘋果供應鏈，并承諾2017-2019年凈利潤不低于7500萬、1.1億、1.6億元，前景可觀。除此外，公司近期又投資布局氫燃料電池產業(yè)，成立投資并購基金，外延增長步伐持續(xù)。
    盈利預測和投資建議：鑒于公司近期并購較多，且標的資質較好，我們上調公司2017年盈利預測5%,此前盈利預測，預計公司2016-17年可實現凈利潤6.8億、9.5億，YoY增長52%、33%，EPS為0.75元、1.06元，對應PE分別為38倍、27倍?？紤]到公司業(yè)績增長較快，維持“買入”建議。